一、中国资本市场的制度缺陷（论文文献综述）
仉立文[1]（2020）在《内部控制审计功能与质量研究》文中研究指明内部控制审计是各国监管层继美国SOX法案以后要求参照实施的一项上市公司外部治理机制。内部控制审计是通过审计师对上市公司进行内部控制测试和内部控制缺陷识别来保障公司财务报告系统的可靠性,通过对公司内部控制的评价和缺陷的披露来抑制管理层的舞弊行为,并最终为公司财务信息质量提供重要保障。内部控制审计通过鉴证、出具审计意见的方式来发挥监督功能和信号传递作用,从微观层面来保障资本市场的有效运转。然而,首先,对于外部投资者和监管者来说,内部控制审计属于行为过程审计,其审计过程难以观测,审计意见结果的形式和内容也相对简单。其次,由于长期以来中国审计市场需求较弱,审计师出于经济利益和审计市场竞争的考虑都会保留相应的审计投入,甚至对审计独立性做出妥协,从而伤害了审计质量。因此,内部控制审计作为一种外部治理手段是否可以发挥相应的审计功能实现它提高财务信息质量的目标?对提高审计质量是否具有积极的作用?是否可以帮助公司纠正内部控制缺陷?内部控制审计意见是否具有相应的信息含量?这些问题都都值得我们去进一步挖掘。目前我国金融开放与改革已经进入深水区。一方面,为了引进外资不断扩大开放市场,放宽各类资本的市场准入条件。另一方面,证券市场的不断扩容与即将实施的注册制使得当前的监管压力不断扩大和深化。如何有效利用市场力量引入外部有效的治理和监督机制是监管层和投资者公共关注的话题。在此背景下,我们通过对内部控制审计功能与质量进行研究,基于审计理论通过对是否实施内控审计和内控审计意见两个层面,对内控审计监督功能、信息功能和保险功能发挥和内控审计质量进行了检验,具体包括:第一,代理理论视角下,内控审计具有一定的监督功能。研究发现:与未实施内控审计的公司相比,实施内部控制审计可以减少公司财务重述的发生,并能抑制应计项盈余管理行为,起到了一定的监督作用。但对公司违规违法行为和真实盈余管理并不能起到预期的效果。内控审计意见可以揭示公司未来可能发生财务重述、违规处罚和应计项盈余管理。进一步研究发现,内部控制审计对财务重述和应计盈余质量的作用在不同内控水平的公司中存在差异。存在内部控制缺陷的公司会降低内部控制审计对减少财务重述和应计盈余管理的积极作用。当前内控审计体现出的监督功能说明,实施内控审计可以帮助公司识别内控内控缺陷并督促公司改进内控和财务报告系统,从而减少了公司财务重述并抑制了管理层应计盈余管理行为。非标准内控审计意见可以提示公司未来发生舞弊和违规行为发生的可能。然而,内控审计难以改变公司内部控制实质性缺陷的存在,并不能抑制被出具非标内控意见公司的重述、违规和应计盈余管理行为。公司内控水平的差异导致内控审计监督功能发挥存在异质性,存在实质内控缺陷的公司抑制了内控审计监督功能的发挥。公司由于业绩压力和公司固有内控缺陷的存在让公司违规违法行为和盈余操纵仍存在机会。第二,信息理论视角下,内控审计具有信息功能。研究发现:首先,在实施内控审计的公司中,非标内控审计意见伴随着较低的财务报告可靠性及财务报表舞弊的可能,市场投资者会做出负向的市场反应。公司同时收到非标内控和非标财报审计意见引起的公司股价下跌幅度超过了单独收到非标内控或非标财报审计意见带来的影响。并且非标内控审计意见可以向市场传达显着的负向信息,并引起公司股票价格下跌。以上证据证实当前内控审计已经具备了一般审计的信号功能,可以向市场投资者传递公司内控相关的信息并在股价中得到反映。其次,基于现有的信息披露规则,公司在季报和半年报中可以向市场传递公司的财务信息,投资者可以根据季报、半年报以及公司披露的业绩预告提前对公司财务状况进行有效的判断和预测,而投资者无法对公司的内部控制状况进行事前的判断和了解。随着内控审计实施年份的增长,投资者对公司内部控制与财务报告舞弊行为联系的认知更加深入。当公司被单独出具内控审计意见或是同时出具非标内控和财报审计意见时就会产生显着的负向市场反应。最后,市场投资者对公司风险的规避超过了对公司盈利的关注。与公司盈利相比,投资者显现出对公司经营和资金压力的关注。说明现有市场投资者对内控缺陷可能引起的舞弊及欺诈更倾向于“风险厌恶”。公司内部控制缺陷很难在短期得到纠正,意味着未来发生舞弊和欺诈的可能,非标内控审计意见向市场传递公司发生舞弊行为的信号作用被投资者所关注。第三,保险理论视角下,内部控制审计具有保险功能。研究发现,实施内部控制审计增加了公司的审计费用,公司存在内控缺陷带来更高的审计费用溢价;法律风险在对内控缺陷与审计费用之间起到了部分中介作用。实施内控审计增强了审计师和公司对内控缺陷带来法律风险的认知。一方面审计师通过提高审计费用来增强内控审计的保险价值,另一方面公司希望通过内控审计来缓解自身的法律风险,并接受审计费用的溢价。从法律风险与内控审计意见的关系来看,审计师会对高法律风险的公司出具非标内控意见,通过非标内控意见来为公司释放法律风险,同时也缓解了自身的法律责任。同时,公司内部控制缺陷和会计师事务所规模会对内部控制审计的保险价值产生影响。审计师提高了对存在内部控制缺陷公司会产生诉讼风险的认知,从而显着增长了公司审计费用。进一步分析发现,公司内部控制缺陷对审计保险价值的影响在不同法律环境下存在差异,在高法律环境地区,公司内部控制缺陷可以提高审计师对公司内控缺陷产生诉讼风险的认知,显着提高审计费用,但这种关系在低法律环境地区并不显着。此外,公司被出具非标内控审计意见后并没有积极改进内部控制消除可能的法律风险。第四,内控审计质量与内控审计功能发挥。研究发现,首先,内部控制审计质量越高,公司发生财务重述的可能性越低,且这种影响在不同产权性质的公司中存在差异。其次,内部控制审计质量影响了审计监督功能的发挥,检验结果说明内控审计中存在一定程度的审计意见购买活动。上市公司会通过审计师变更来实现内部控制审计意见购买。相比国有控股企业,非国有控股企业更倾向于进行内部控制审计意见购买。进一步分析发现内部控制审计意见购买行为并不受审计行业专长的影响,高审计行业专长不能帮助上市公司减少并整改内部控制缺陷,从而说明审计师难以抑制公司的内部控制审计意见购买行为。再次,内控审计中存在意见购买的成因是对于外部投资者和监管者来说由于内部控制审计属于行为过程审计,其审计过程和审计意见的形成都难以观测。公司的内部控制审计意见比财务报告审计意见更具不可预测性。内控审计质量的高低难以进行直接量化和评价,给公司带来了意见购买的机会。目前在内控审计功能发挥中,审计信息功能体现相对显着,监督功能和保险功能发挥并不充分。因此,提高内控审计质量和加强监管力度是充分发挥内控审计监督功能和保险功能的必然条件。因此,在中国的资本市场中内控审计发挥了一定程度的审计功能,同时也存在一定的局限性。内控审计的监督功能抑制了公司财务会计差错的发生和应计盈余管理行为,但并未充分抑制公司的真实盈余管理和监管违规等机会主义行为。内控审计的信息功能促使公司对自身的内部控制进行修正和优化,向市场传递积极的信息,相应的提高了市场经济效率,同时非标准内控审计意见的具有负向市场反应,促使公司在监管和融资压力下寻求对自身有利的内控审计意见;内控审计的保险功能促使公司和审计师之间产生了更多的经济依赖,建立了内控缺陷和法律风险之间的联系,非标内控审计意见降低了公司和审计师的法律责任,体现出相应的保险价值。研究创新和贡献体现在以下几个方面。第一,将内部控制审计作为一项独立的第三方审计进行研究,通过对内部控制审计监督、信息和保险功能的检验,揭示了投资者、监管层和其他利益相关者共同关注的内部控制审计治理作用及实施效果的问题。第二,有效区分了两类非标审计意见,并对其市场反应的进行研究。检验了当前市场投资者对内控审计意见的认知和反应,及内控审计信息功能的表现。让市场投资者和监管者对非标内控审计意见的信息含量有了更加深入的认识。第三,从制度设计最终目标上探究了当前市场中内控审计治理的效果情况,进一步通过检验发现存在审计意见购买这个结果,并以此来分析影响内部控制审计质量及审计功能发挥的原因。尝试打开由于内控审计的不可预测性导致的执业“黑箱”。第四,采用了学术和实务界共同认可的多种变量作为衡量内控审计监督、信息及质量的替代变量,避免了单一变量检验结果不稳定的情形,保证了结论的稳健性。第五,采用了机器学习中交叉检验的方法来对内控审计质量进行评估,尝试了突破现有延续财务报告审计质量衡量方式的局限性。由于内部控制审计的边界不局限于财务和会计活动,且公司内部控制的发展是领先于审计和会计职业及其理论发展的,因此必须采用新的评价方法来对内部控制审计质量进行评价。
陈洁[2]（2018）在《我国股票市场的监管机制研究 ——基于监管权边界划分的重构》文中研究说明我国股票市场经历了近三十年的发展取得了令人瞩目的成就,但纵观其发展历程,过度行政干预的影子无处不在,与之相伴随的行政监管缺陷造成的乱象层出不穷。而以往理论界和实务界对股票市场监管的研究往往局限于对具体监管措施的批判抑或对某一特定监管制度的局部研究,缺少对监管目标、监管理念以及监管权边界划分等根本问题的探究,偶尔涉及,往往也只是割裂开来的讨论,缺少站在全局把握和宏观构建的角度,从理论基础到方法设计继而由权力划分再到制度革新的系统性的研究。这种失去关联性的点状问题的研究,往往会造成研究的片面和盲目。须知,股票市场监管是一个整体性、系统性的运行机制,涉及到监管目标的达成、监管理念的确立、监管权的划分和配置以及监管具体制度的构建的整体考量,因此在研究上必须力求系统化。孤立的研究或分析问题只会造成研究结果过于片面,失去实际价值。基于这种现状,在当前我国进一步扩大改革开放的大背景下,本文尝试运用经济法学、行政法学的基本原理,以及管理学、经济学的基本理论,并借鉴美国、英国、日本三个各具有代表性的发达资本市场国家的证券监管理论和监管经验以及同一经济政治体制下我国期货市场的监管经验,采取历史考察、比较分析、跨学科研究等方法,以“证券监管权边界划分”为研究的切入点,结合我国股票市场和监管的特点,将“保护中小投资者”的监管目标作为我国监管机制重构的逻辑起点和终极目标,将市场与监管的“双向回归”监管理念作为贯穿监管机制重构的指导思想,对我国证券监管权三个维度、纵横两个方向的四条权力边界逐一厘清,继而在制度上进行配套革新,对构建我国特色的股票市场监管机制进行系统研究。本文共分为七个章节:第一章为我国股票市场及其监管机制的发展历程。该章节从介绍我国股票市场的发展历程入手,进而介绍了与之相伴随的监管目标的改变、监管理念的演变、监管手段的更新和延续。从历史发展的角度梳理了中国股票市场和监管机制的发展阶段,在整理我国股市取得成就的同时,也总结出我国股票市场违法违规行为频发、国有股法人股一股独大、股价暴涨暴跌等特征,以及股票市场监管措施简单粗暴、行政干预色彩过浓、监管效率低下等监管问题。第二章为我国股票市场监管存在的主要问题及成因剖析。该章节通过对我国股票市场监管的主要缺陷及造成的乱象进行分析,究其根源,总结出造成这些缺陷和乱象的主要原因是我国监管层角色定位、监管目标、监管理念均存在的错位,以及监管权边界的模糊等,明确指出匡正监管机构自身的定位,结合我国国情,树立适合我国股票市场特征的监管目标和监管理念,并据此厘清监管权的权力边界,才是解决证券监管问题的正确之道。第三章为我国股票市场监管机制重构的理论基础。该章节分为股票市场监管正当性和必要性的理论基础;股票市场监管理念的理论基础;以及股票市场监管权配置的理论基础。首先通过对通过凯恩斯主义、公共利益学派、公共选择学派、私人利益学派、经济管理学派这一纵向发展的监管经济理论流派的梳理得出经济学家秉持着同一理念:认为证券市场的监管是必要的,认同经济市场的良性运作离不开监管;继而确认奥地利学派所强调的政府不过多干预市场,尊重市场本身的规律的思想为我国股票市场监管理念的理论基础,宪政理论中收缩政府监管权力边界和保护人民的个体权利的理念也为监管理念和监管目标的确立提供理论依据;最后通过法律不完备论和监管博弈论的分析得出监管权配置的理论基础,即扩大立法和执法权,并在多方利益的动态平衡中寻找权力配置的最优解。第四章为我国股票市场监管机制重构的比较与借鉴。该章节分为两个部分,一是与世界发达国家证券监管机制的比较和借鉴。通过选取美国、英国、日本这三个具有代表性的成熟股票市场的监管机制,从监管体制的发展、监管模式、权力配置、监管特点等多方位进行对比,折射出各国在监管理念、监管目标、政府监管与市场、政府监管与自律监管间的关系的共性和差异。由此得出各国在监管目标上逐渐趋同;各国在监管理念上并非一成不变,过分强调政府管制或过分强调市场自治的监管理念在市场发展的潮流下均被证明是不可取的,现今各发达资本市场国家的监管均是在尊重市场规律的前提下,结合本国股票市场的具体情况,寻找政府监管权力运行和市场自治的平衡点。这些启示对我国监管目标和监管理念的达成有着巨大的借鉴意义。二是与我国期货市场监管机制进行比较。通过对同一政治经济体制下的我国期货市场的监管经验的分析,得出我国期货市场监管较为成功的原因,主要是监管理念中政府干预的思想较淡,以及卖空机制的完善形成了多空平衡的市场机制,这为我国股票市场监管机制的重构同样提供了参考意义。第五章为我国股票市场监管机制重构的方法路径设计。该章首先厘清了监管目标和监管理念的概念和内涵并设计了监管机制重构的方法路径,即从监管目标入手,将监管目标确立为股票市场监管机制重构和监管权边界划分的逻辑起点和终极目的,基于监管目标,确立监管理念,并将监管理念作为贯穿证券监管机制重构和监管权边界划分的思路和指导思想,通过监管权边界的划分,继而通过权力划分后各阶段具体监管制度的配套更新,最终又达致监管目标的实现,即监管目标→监管理念→监管权边界划分→具体监管制度重构→监管目标实现。而监管权边界划分作为监管机制重构中最重要的一环,上述路径也同样为监管权边界的划分方法路径,即监管目标→监管理念→监管权边界划分。继而,本章具体分析了我国《证券法》、世界各发达国家及国际证监会组织的监管目标,结合我国散户为主的投资者组成结构,及投资者权益保护欠佳的监管实情,重新确立了投资者保护,尤其是对于中小投资者保护为我国股票市场监管的核心监管目标。基于这一目标及对政府监管和市场机制特点的把握,确立了“市场回归本源,同时监管回归本源”的“双向回归”的监管理念作为贯穿监管权划分及监管机制重构的指导思想,即一方面使得市场回归资源配置和价格发现的本源,另一方面使得监管回归其引导、监督、规范市场的本源。在“双向回归”监管理念指引之下,投资者得以充分利用市场机制进行自主选择,而监管者专注于对市场的引导、市场秩序的维护,以及违法违规行为的查处,真正达致对投资者保护的目标。第六章为我国证券监管权边界的具体划分。该章节为本文的重点,秉承前章确立的投资者保护的监管目标,运用“双向回归”监管理念作为指导思想和划分思路,结合我国股票市场及监管的具体特点,对以证监会为中心的证券监管权的边界进行划分。首先,该章节将证券监管权边界界定为三个维度,纵横两个方向,共四条边界,即证监会及其派出机构所构成的政府监管权力和市场自治权利的边界;政府监管权与自律监管权的边界;政府监管权与相邻部门权力（主要是公检法部门的司法权）的边界;以及政府监管权内部的权力划分,即证监会和地方监管机构间、和地方政府间的央地权力划分。继而该章对上述四条边界划分逐一做了分析和探讨。第七章为权力划分下股票监管各阶段的具体制度重构。该章在前章监管权边界的重新厘定和划分下,在监管制度上进行配套革新,使得上述应然状态的权力划分得有制度的依托。该章从股票市场权力运行的各个阶段入手,通过股票发行、上市、交易、退市制度的重新构建,使得监管权在股票市场运行的各个阶段得以适当介入,最终完成股票市场监管机制的重构。具体而言,首先,在股票发行阶段解析我国特色的注册制改革,着重介绍证监会、证券交易所及中介组织在注册制下的职权的重新定位,提出我国不宜采用美国证监会的权力完全隐退模式的注册制,建议我国证监会保留部分“对不对”问题的合规性审核权,而将“好不好”的价值判断的审核权下放给证券交易所,并保留谨慎的否决权;继而,在注册后证监会的权力重心从事前审批转移到事中事后监管,制度上需对交易阶段的信息披露以及证券执法进行加强,并培育多空平衡的市场机制;最后通过完善退市制度,完成一系列监管机制重构,使得监管回归本源,并使得市场能够自主发挥作用,最终达致投资者保护这一终极目标。
刘清雯[3]（2016）在《“PE+上市公司”并购模式的规范研究 ——基于我国资本市场制度视角》文中进行了进一步梳理近年来,我国经济处于转型期,国家政策鼓励支持上市公司进行市值管理,在此大背景下,我国A股市场并购重组活动比较活跃。在现实经济需求的推动下,私募股权机构和上市公司亦出于改善自身经营的目的,于2013年创造了 "PE+上市公司"并购模式。该模式一经诞生,便受到二级市场的火热追捧,大量上市公司与私募股权机构以不同的合作方式展开了这一模式的实际运作。这一并购模式在活跃资本市场、丰富资本市场产品体系上发挥了积极的作用,但与此同时,也面临着监管缺位的窘境,业内相关人员对该模式运作中所隐藏的风险提出了质疑。随着"PE+上市公司"模式运行的时间越长,其在实际经济运行中暴露的问题也越多。这些问题出现的根本原因是我国的资本市场制度存在缺陷,只有改进我国资本市场制度缺陷,才能从根本上解决金融创新产品的风险和隐患,并在最大程度上利用"PE+上市公司"这一金融创新模式为我国资本市场服务,同时规避其形成的资本市场泡沫,防止该模式被滥用。文章在理论分析与实证研究相结合的基础上,共设6个部分,第1章为绪论,介绍了文章的选题背景、目的和意义;第2章是相关理论基础;第3章重点介绍了 "PE+上市公司"模式在我国的发展现状,包括其产生背景、特点和运作流程等;第4章重点论述了 "PE+上市公司"模式面临的问题和争议,并用事件研究法作为实证分析方法论证了发布开展"PE+上市公司"模式的公告对上市公司股价的影响;第5章重点分析了该模式运行过程中产生问题的我国资本市场制度原因;第6章在全文论证基础上提出了规范"PE+上市公司"模式的我国资本市场制度改进建议。文章从市场规范的角度,系统梳理总结了 "PE+上市公司"模式的发展现状和问题,并立足于我国资本市场制度,为规范该模式提出了对策建议,为探索和研究该并购模式未来发展方向提供了思路和指导。
惠建军[4]（2015）在《功能观视角下中国场外交易市场制度建设研究》文中研究表明中国资本市场的发展起步于场外交易市场,但场外交易市场的发展却相对缓慢。与社会一般认知不同,中国场外交易市场最初的功能定位并非服务于中小微企业,其功能定位历经适应国有企业股份制改革,解决上市公司法人股以及退市公司的股票流通问题,扶持中国高科技成长型企业创新发展,服务各类中小微企业发展四个演化阶段。但是,当前中国场外交易市场服务中小微企业的功能并未很好地发挥。论文聚焦中国场外交易市场功能,即从功能观新视角,来研究其制度建设问题,旨在重新厘清场外交易市场服务中小微企业的功能位序,并完善与其新的功能位序相适应的制度建设,不断提升场外交易市场支持中小微企业良性发展的功能。论文在综述场外交易市场功能、制度建设相关研究及分析场外交易市场功能的作用机制、演化逻辑的基础上,评价了中国场外交易市场的功能,深入分析了制约其功能的制度因素,并提出了中国场外交易市场制度建设的具体政策建议。首先,论文用ANP方法分析计算出了影响场外交易市场功能的重要性指标,构建了中国场外交易市场功能的评价指标体系,并用ANP方法下的评价指标体系,从市场中观视角评价分析新三板市场的运行情况。其次,选取中小微企业固定投资额和场外交易市场成交额作为变量,用VAR模型实证分析了中国场外交易市场与中小企业发展的互动效应,从中小企业微观视角检验了中国场外交易市场的功能。第三,围绕场外交易市场的功能缺陷,用历史分析法和比较分析法研究分析了中国场外交易市场制度演进、制度缺陷及制约场外交易市场功能的制度缺陷成因。第四,引入了博弈论分析方法,对与ANP方法下构建的场外交易市场功能评价指标体系中重要性指标直接相关的制度因素,从场外交易市场相关法律法规制度完善和相关法律法规制度不完善两种情况下,融资主体与投资主体之间的非完全信息下静态博弈分析入手,用博弈论方法对场外交易市场的法律监管、交易成本、流动性、信息披露、市场架构等重要方面的制度因素进行了深入分析,为合理化的制度设计和制度策略的提出,提供了更丰富可靠的依据。研究结果表明:（1）信息披露要求、司法监管、市场化程度、流动性、市场风险、参与者的多样性、做市商制度、市场结构等是影响中国场外交易市场功能的重要指标元素。（2）中国场外交易市场对中小微企业发展的作用有限。2014年以来中国场外交易市场建设虽然取得了进展,但是中小微企业固定资产投资额的变化率对中国场外交易市场成交额的变化率反映不敏感,场外交易市场对中小微企业发展的影响效应并不显着。（3）中国场外交易市场功能缺陷具体表现为其功能位序不合理、基础性资本市场的功能未充分发挥、融资功能和交易功能弱、市场流动性低、场外股权市场定位同质化等。（4）中国场外交易市场功能位序不合理,以及基于错误功能位序下的制度缺陷以及制约其功能发挥作用的制度缺陷形成原因,是影响其功能发挥作用的重要因素。制度完善面临法律障碍、市场结构地域性垄断导致市场低效、监管无序和资本市场各层次间缺乏转板机制是中国场外交易市场的主要制度缺陷,顶层设计者未形成清晰合理的共同信念、缺少正式规则制度安排、利益博弈难以实现均衡、中国经济体制转型路径依赖的制约等方面的因素是造成制度缺陷的深层次原因。（5）中国场外交易市场最基础的功能不是融资功能,而是规范孵化功能。中国场外交易市场合理功能位序应在实现基础功能基础上,不断实现融资、市场定.价、风险分散、股权转让提供流动性等深化功能,基于场外交易市场合理的功能位序定位之上不断完善其制度建设,这样能更好地发挥场外交易市场支持中小微企业发展的功能。根据以上研究结果,论文提出了先行实现中国场外交易市场规范孵化功能的制度设计:合理确定市场主体的准入和退出标准,建立适合中小微企业发展特点的信息披露制度,采用灵活性、动态化的监管模式。论文还提出了完善中国场外交易市场深化功能的制度策略:合理引入做市商交易制度,创新场外交易市场的融资模式,逐步建立顺畅的资本市场转板机制。这对完善中国场外交易市场制度建设,提升场外交易市场支持中小微企业发展的功能,具有良好的理论和实践价值。
陈月生[5]（2010）在《中国证券市场资源配置研究 ——基于制度分析》文中研究表明中国证券市场是在新旧体制的摩擦和对抗的夹缝中产生和发展的。作为一种新的投融资制度,中国证券市场为推进市场经济改革和促进经济发展作出了巨大贡献,但是同时也存在不足,主要表现为证券市场资源配置功能没有得到充分发挥,资源配置效率不高。在世界金融危机的影响下,中国证券市场面临着机遇和挑战,金融危机后中国如何发展证券市场并解决证券市场资源配置的问题,这是当前亟待解决的问题。本文以马克思主义的资源配置理论为指导并借鉴西方经济学的资源配置理论、有效市场理论、效率理论、制度变迁理论,综合运用历史的、逻辑方法、实证分析和规范分析法分析了证券市场的配置资源的内容、方式、特点、效率并提出了证券资源配置效率的评价标准。本文回顾了中国证券市场的发展历程,阐明了中国证券市场的发展规律及其资源配置模式的变迁,并对中国证券市场资源配置效率进行了客观评价。本文认为中国证券市场总体上是有效率的,为国有企业改革、投融资体制改革、产业结构调整和经济增长作出了重要贡献,但是从微观上资源配置的效率不高,这其中的原因主要是中国制度的问题。新兴加转轨的中国证券市场在其制度变迁的过程中明显带有特定的制度安排,这种特定的制度安排又成为了制约中国证券市场资源配置的因素：如上市资源的行政化的配置导致的寻租行为,增加了上市成本和难度；股权分置造成了国有股“一股独大”、“内部人控制”现象严重；国有企业改制不彻底导致产权不清晰,上市公司治理结构不健全,信息披露制度不完善等；股权分置改革后,中国证券市场进入了全流通时代,虽然资源配置功能得以发挥,但股权分置改革遗留下来的“大小非”和“大小限”仍需解决。2008年世界金融危机给中国证券市场带来了冲击,但2008年中国证券市场剧烈震荡的根本原因仍然是其制度本身。鉴于上述问题,本文认为,世界金融危机后,中国证券市场面临着机遇和挑战,我们要充分利用世界正在看好中国经济的这一大好机遇,同时要以美国金融危机作警戒,加强制度创新,加强政府对市场的监管,完善信用制度,建立金融创新与维护金融安全相结合的机制,按照市场性、效率性和竞争性的原则来推动中国证券市场发展,提高资源配置效率；正确处理政府与市场的关系,明确政府的角色定位,建立健全的上市公司治理结构,完善信息披露制度并切实保护投资者的利益；充分利用低碳经济这个契机,建立绿色证券市场；以培养证券市场的凝聚力来提高证券市场资源配置的效率。
陈韶君[6]（2008）在《我国资本市场审计寻租研究》文中指出当前,由财务舞弊与审计失败引发的不利经济后果,成为理论界与实务界关注的焦点。导致财务审计舞弊的一个最基本的原因是作为市场主体的上市公司与审计师的寻租行为。我国资本市场赖以运作的制度环境和制度安排导致了租金存在,上市公司和审计师作为资本市场的主体,其寻租行为不仅会影响资本市场的资源配置效率,造成整个社会福利的损失,而且还会引起财务信息失真和审计失败。从资本市场现实角度看,如何有效进行审计和遏制审计寻租行为已成为国内外理论界、实务界乃至政界人士所关注的焦点和所需要着力研究解决的重大问题,故对此展开研究也具有重大的现实意义及其学术价值。本文在已有研究基础上,以寻租理论为视角,运用产权理论和博弈理论,分析上市公司和审计师寻租行为产生的供需动因,并为有效控制审计寻租提出政策性建议。首先,本文运用寻租理论、产权理论与博弈论,研究了我国审计寻租的特殊产权背景与审计寻租中的非合作博弈。阐述了租金涵义演变、寻租涵义和寻租理论的主要观点,并结合现代产权理论,基于产权保护的视角分析了会计信息披露产权界定和模糊产权所形成的公共领域,以及审计师对会计信息产权进行审计界定的必要性。本文还从产权制度变迁和上市公司的产权制度安排角度,深入分析了审计寻租产生的上市公司产权界定模糊和非流通国有股比重过高这一特殊产权背景。此外,以博弈论为基础,建立了审计师、上市公司和监管者之间的动态寻租博弈模型,克服了仅仅从理论视角研究的片面性,为更全面理解审计寻租提供了理论依据。其次,研究了我国资本市场审计寻租的基本理论。明确界定了审计寻租内涵、审计寻租主体和客体与审计寻租成本涵义,从产权角度出发剖析了审计寻租产生的内在机理,并根据我国证券市场由政府主导、政府管制、审计委托聘任机制和会计制度双轨制等特征,分析了审计寻租产生的外在条件,在审计寻租成本收益分析基础上,阐述了审计寻租产生的严重社会后果。再次,研究了我国资本市场审计寻租产生的动因。本文明确指出,我国资本市场会计信息揭示管制主要通过会计审计准则制定管制和会计信息披露管制来实现,信息揭示管制产生了管制租金,而管制租金是审计寻租的产生诱因。本文的研究揭示了审计寻租产生的供需动因,一方面,上市公司制度性寻租、特殊产权制度安排和会计审计准则的变迁特色,构成了审计寻租形成的需求动因;另一方面,审计市场的竞争压力、法律体系缺陷和审计职业道德缺失又构成了审计寻租供给动因。最后,从审计寻租产生的需求和供给视角两方面,检验与分析了我国资本市场审计寻租的影响因素。本文对审计寻租产生需求动因的实证检验系分别从市场管制、股权结构和董事会特征三方面进行,结果表明,审计寻租与上市公司的会计管制具有显着相关性,上市公司作为审计寻租主体也存在着强烈的避亏、增发股票和保持上市资格的寻租动机;上市公司股权集中度和控制权安排与审计寻租显着相关,第一大股东持股比例越高的公司,其审计寻租动机越小;由于国有控股的上市公司比非国有控股的上市公司受到证监会和公众监督的力度大,最终控制人为国有控股的上市公司的审计寻租需求动机比国有控股上市公司的审计寻租需求动机更弱。然而,检验结果未发现股权制衡度对审计寻租有显着影响,也未发现我国目前的董事会制度对审计寻租具有显着地抑制作用,故无法改变对独立董事作为公司治理“装饰品”的质疑。审计寻租供给动因的实证研究是从事务所规模和异常审计收费两方面进行的,结果表明,作为供给因素的事务所规模和审计收费对审计寻租有显着影响,事务所规模越大审计寻租的供给动机便越低,说明事务所规模对审计寻租起到了显着的抑制作用,异常审计收费的减少能对审计寻租起到了显着性抑制作用。基于上述研究,本文认为,对我国资本市场的审计寻租行为应加强控制,控制原则是加大审计寻租成本、降低审计寻租的需求和供给。此外,本文提出了完善法律法规、民事赔偿机制、降低监管成本等以加大审计寻租成本,完善资本市场管制制度以降低审计寻租需求,形成合理的审计市场结构以减少审计寻租的供给等政策性建议,作为适度控制审计寻租的具体措施。
谢卫军[7]（2006）在《道德风险与中国证券市场均衡》文中研究说明本文从信息经济学的道德风险概念出发,全面梳理了与道德风险相关的金融理论,剖析了现代金融理论中的道德风险缺陷,分析了中国证券市场中违法违规现象的主要特征,指出股市低迷、效率低下的根源在于中国资本市场产生基础不成熟、产权制度缺陷、监管制度缺陷、股权分置缺陷、政府干预机制缺陷、交易制度缺陷等制度缺陷。深刻分析了中国证券市场上各行为主体存在的道德风险现状和产生原因,指出中国证券市场的危机是一种复合危机,并提出了证券市场生态治理的基本方法。运用博弈论方法分析了中国资本市场的博弈特征以及博弈行为的典型表现,指出中国证券市场正处于“柠檬”均衡状态,“劣币驱逐良币”的现象最终会使得该种均衡下的证券市场只能是一个弱小的证券市场;并建立了博弈基础上证券市场违规的动态监管均衡模型。在宏观层面探讨了一个存在道德风险和制度缺陷的市场能否提高资本配置效率、促进经济发展的问题。通过协整分析、Granger因果检验等方法,对资本市场发展与经济增长均衡关系的因果关系、上市公司基本面与宏观经济变量之间的关系进行了实证检验。实证结果表明,VAR模型反映了中国股市与经济增长长期波动的影响,误差修正模型的差分滞后项反映了股票价格指数与经济短期波动的影响,不论就长期还是短期而言,经济增长越强劲,股市反而越可能疲弱,这恰好印证了中国“宏观热,股市冷”的独特现象,且这些系数的绝对值较大,表明长期及短期负向因果的力度不可小视。根据这一怪异现象,提出了“股市逆转之迷”（Stock Reversion Puzzle）。进一步对资本市场发展与经济增长均衡关系进行的实证发现,不论是在整个考察期还是在第一阶段或第二阶段,交易率、换手率、资本化率等衡量股票市场发展的变量与宏观经济变量之间基本上都存在负向线性关系。上市公司基
龙云[8]（2006）在《中国B股市场研究 ——功能缺失困境与出路》文中认为中国B股市场的发展始于1991年底。所谓B股，全称是“境内上市外资股”，指的是在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行、募集外币资金并在中国境内证券交易所上市交易的股票。应该说，B股市场的建立是顺应中国改革开放的要求而与A股市场几乎同时起步的一个中国资本市场的历史分支。随着中国经济持续获得了快速发展，中国资本市场也不断得到深化，股票市场尤其是中国A股市场已经成为中国国民经济中不可或缺的重要组成部分。尽管A股市场也面临众多问题，但是包括管理层在内的股票市场参与各方都在为A股市场的持续发展而不懈努力。然而，与A股市场同时起步的B股市场却在发展中遭遇到了越来越多的问题，在中国资本市场不断发展的历程中出现了退化局面，市场本身也逐渐边缘化，陷入困难境地。主要表现在：第一，随着境外B股投资者的逐步退出，B股市场的发展不仅远远落后于设计者们的期望，更远远落后于几乎同时起步的中国A股市场，甚至落后于起步更晚的H股市场。B股市场在筹集资金方面近乎完全陷入瘫痪，自其创立15年来共筹集资金53亿美元，这一数字甚至不及中国联通2000年在海外市场IPO所筹集的资金。第二，B股更大的不足则表现在市场的整体表现和上市公司的质量方面。长期以来，B股上市公司总体质量低下，而B股市场除了在新设期以及2001年前后对境内居民开放时有过短期的突出表现外，十几年来B股指数的整体走势一直低迷，与中国宏观经济的发展相背离，且给投资者的信心以严重的打击。因此，本文将研究重点放在了探究B股市场困境背后的历史与现实原因、揭示原因背后所隐含的系统性问题与制度缺陷。通过对B股市场困境进行深入研究，系统性探讨B股市场的出路，提出解决B股市场问题的方案，从而为中国证券市场未来发展战略的制定和调整提供政策借鉴依据。首先，本文从股票市场基础功能的角度出发构建了系统性分析B股市场困境的研究框架，并提出B股市场所面临的是一种功能缺失困境的重要结论。在以往的研究中，各种文献基本上都停留在对B股市场发展过程中的某一具体层面来进行研究，缺乏对中国整个B股市场发展过程中的问题及其困境的系统性分析。本文通过对B股市场困境的层层解析，发现了B股市场所陷入的功能缺失困境不是由股票市场某一个基础功能退化或缺失所引致的，而是由于筹资功能、资源配置功能以及投资增值功能这三大股票市场基础功能共同的退化和缺失所造成的，并在此基础上推演出B股市场基础功能退化和缺失是必然而不可逆转的结论。在此基础上，本文通过对B股市场开放性、历史定位以及市场本身区别于A股市场的特质进行了深入细致地研究，论证了B股市场已经空心化、丧失独立存在的必要性，并为关闭B股市场提供了理论支撑和实践基础。最后，本文探讨了各种可能的关闭B股市场的方案，并在此基础上结合中国新兴的信托制度和QFⅡ制度提出了信托型B股市场关闭方案。通过这一方案，可望在最小的制度变革下快速平稳地解决B股市场功能缺失困境问题并促成了A、B股的市场合并，为中国资本市场的可持续发展提供了一种新思路。
宋琳[9]（2006）在《资本成本缺位与我国资本市场功能缺陷》文中研究说明我国资本市场已经出现诸多功能缺陷:股权融资功能被过度强化,而定价功能和资源配置功能、激励约束功能则出现了严重扭曲。本文在前人研究的基础上,突破了资本市场和公司财务理论相互割裂的局部研究思路,把金融学与财务管理学视为一个整体系统,对资本市场功能缺陷的制度性根源进行了深入探讨。本文认为,资本成本作为公司财务学、投资学以及资本市场等领域的交汇点,应该是影响资本市场功能的深层次制度因素。本文不仅剖析了资本成本在我国缺位的原因,而且突破了金融学意义上的的资本成本概念,赋予了资本成本以投资者产权的性质,使其成为剖析资本市场功能缺陷原因的一个关键工具。在此基础上,本文借鉴了投资学、公司财务学、新制度经济学和信息经济学的理论,揭示了资本成本影响资本市场功能的各种机制:首先,通过一个数理模型证明了资本成本的产权约束性是债权融资偏好的必要条件。其次,通过对股票定价理论模型的分析,指出资本成本即风险折现率是股票定价和效率市场假说的基础,进而是资本市场发挥资源配置功能的必要条件。再次,通过对信息经济学激励模型中充分统计量选择的讨论,剖析了资本成本在管理者激励机制中的必要作用;并探讨了资本成本对公司管理者的约束意义。最后提出了培育资本成本意识的制度性措施。通过以上研究,本文指出了资本市场功能与资本成本理念的内在联系,为研究我国资本市场深层次问题提供了一个全新的视角。
王岚[10]（2005）在《股权分置改革时期证券市场困境与对策研究》文中研究说明中国证券市场诞生于中国经济从计划体制向市场体制转轨的大背景之下，它的产生和发展是经济改革的内在要求。本身就具有中国经济市场化转轨的先导意义。 中国股市上证综合指数从2001年6月2245点的历史高点到2005年6月的998点，跌幅超过50％。市场不仅损失了股指和大量财富，更损失了公平和发展机遇，投资者信心亦逐渐沦陷。股市何时能走出困境，成为焦点话题。 本文认为：中国证券市场十余年来的发展历程表明，证券决策部门在一些重大问题上存在战略偏差和决策不当。 如今，股权分置改革正如火如茶进行。它将引发我国资本市场全局性、根本性的制度变革。改革成败紧系数亿投资人，关系民生。意义远超资本市场本身，渐而波及整个金融领域。因此，与其他部门相比，证券部门的管理决策尤为重要，关系到整个金融体系架构和社会稳定。 对股权分置改革时期证券市场的研究，既具理论价值，又有现实意义。股权分置改革及全流通将修复国内A股市场的制度性缺陷，并将为证券市场的制度和产品创新提供必要条件，证券市场格局将发生重大变化。后股权分置改革时期的证券市场将是一个全流通的新市场，同时又必然带有原市场的脱胎痕迹。追根溯源，找出市场困境的症结所在，才能使之健康发展。监管思路如何变革、市场结构如何变化、市场风险如何控制、制度如何创新、机遇和影响等，都需要深层次探讨。因而，对股权分置改革时期证券市场的前瞻性研究已成为当务之急。 本文立意的宗旨是：基于制度和风险的视角，从战略决策的管理学范畴来研究股权分置改革时期证券市场面临的困境与对策。拟综合采用规范研究法、定性研究法、定量研究法，辅以实证研究法等进行研究。运用系统分析法把证券市场作为中国金融市场大系统的一个子系统来进行，从系统论的观点出发，立足于整体，着重从整体与部分、整体与外在环境之间相互联系、相互作用中有机地、综合地分析研究对象。通过最新数据实证分析，论证证券市场困境的制度根源——
二、中国资本市场的制度缺陷（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、中国资本市场的制度缺陷（论文提纲范文）
（1）内部控制审计功能与质量研究（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与研究问题 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究问题 |
| 1.2 核心概念的界定与分析 |
| 1.2.1 内部控制 |
| 1.2.2 内部控制审计 |
| 1.2.3 审计监督、信息与保险功能 |
| 1.2.4 内部控制审计质量 |
| 1.3 概念框架与研究内容 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 章节安排 |
| 1.4 研究创新与研究意义 |
| 1.4.1 研究创新 |
| 1.4.2 研究意义 |
| 2 文献回顾 |
| 2.1 内部控制审计与财务报表审计 |
| 2.1.1 财务报表审计与内部控制审计区别与联系 |
| 2.1.2 整合审计的研究综述 |
| 2.2 内部控制审计影响因素和经济后果 |
| 2.2.1 实施内部控制审计的影响因素 |
| 2.2.2 内部控制审计的经济后果 |
| 2.2.3 内部控制审计市场反应 |
| 2.3 内部控制审计质量 |
| 2.3.1 内部控制审计质量与行业监管 |
| 2.3.2 审计师与客户关系 |
| 2.3.3 审计意见购买 |
| 2.4 现有研究文献评价 |
| 3 制度背景与理论基础 |
| 3.1 公司外部审计的职能 |
| 3.2 内部控制审计制度发展 |
| 3.2.1 国外内部控制审计发展历程 |
| 3.2.2 国内内部控制审计发展 |
| 3.3 监管环境的发展与变革 |
| 3.3.1 金融监管发展与需求 |
| 3.3.2 法律环境建设 |
| 3.4 理论基础 |
| 3.4.1 审计需求理论 |
| 3.4.2 政府监管理论 |
| 3.4.3 不完全契约理论 |
| 3.4.4 有效市场理论 |
| 3.5 理论分析框架 |
| 4 内部控制审计与审计监督功能 |
| 4.1 研究背景 |
| 4.2 理论分析与研究假说 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.3.1 实证模型 |
| 4.3.2 变量定义 |
| 4.3.3 数据来源 |
| 4.4 实证结果与分析 |
| 4.4.1 描述性统计 |
| 4.4.2 多元回归分析 |
| 4.5 拓展性检验 |
| 4.6 小结与结论 |
| 5 内部控制审计与审计信息功能 |
| 5.1 研究背景 |
| 5.2 理论分析与文献回顾 |
| 5.3 研究假设 |
| 5.4 研究设计 |
| 5.4.1 实证模型 |
| 5.4.2 变量定义 |
| 5.4.3 数据来源 |
| 5.5 检验结果 |
| 5.5.1 描述性统计 |
| 5.5.2 单变量分析 |
| 5.5.3 多元回归结果 |
| 5.6 稳健性检验 |
| 5.7 本章小结 |
| 6 内部控制审计与审计保险功能 |
| 6.1 研究背景 |
| 6.2 理论分析与研究假说 |
| 6.2.1 内部控制审计与审计费用 |
| 6.2.2 内控缺陷对法律风险中介效应的影响 |
| 6.3 模型设定与实证方案 |
| 6.3.1 样本选择 |
| 6.3.2 变量设计与模型构建 |
| 6.4 实证结果与分析 |
| 6.4.1 描述性统计 |
| 6.4.2 回归结果分析 |
| 6.4.3 进一步分析与稳健性检验 |
| 6.5 内部控制审计意见与法律风险 |
| 6.5.1 研究假设与模型 |
| 6.5.2 检验结果 |
| 6.6 本章结论与启示 |
| 7 内部控制审计质量与审计功能实现 |
| 7.1 本章背景与预期贡献 |
| 7.1.1 研究背景 |
| 7.1.2 预期贡献 |
| 7.2 理论分析与研究假说 |
| 7.3 研究设计 |
| 7.3.1 实证模型与变量定义 |
| 7.3.2 样本选择 |
| 7.4 实证结果与分析 |
| 7.4.1 描述性统计 |
| 7.4.2 多元回归结果分析 |
| 7.4.3 进一步分析与稳健性检验 |
| 7.5 内部控制审计意见购买 |
| 7.5.1 研究假设与模型 |
| 7.5.2 检验结果 |
| 7.5.3 进一步分析 |
| 7.5.4 稳健性检验 |
| 7.6 本章小结 |
| 8 研究结论和政策建议 |
| 8.1 本文的主要研究结论 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.3 研究局限和未来研究方向 |
| 参考文献 |
| 附录 A |
| 作者简历及攻读博士学位期间取得的研究成果 |
| 学位论文数据集 |
（2）我国股票市场的监管机制研究 ——基于监管权边界划分的重构（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 导言 |
| 一、研究缘起与研究意义 |
| 二、国内外相关文献综述 |
| 三、研究方法 |
| 四、研究框架 |
| 五、主要创新点 |
| 第一章 我国股票市场发展历程与监管机制之变迁 |
| 第一节 我国股票市场的发展历程 |
| 一、我国股票市场的萌芽阶段(1981年-1992年) |
| 二、我国股票市场的扩张阶段(1992年-1997年) |
| 三、我国股票市场的发展阶段(1997年-2005年) |
| 四、我国股票市场的纵向探索阶段(2005年-今) |
| 第二节 我国股票市场监管机制的发展变迁 |
| 一、监管机制的雏形阶段——地方为主,中央为辅的分散监管(1981年-1992年) |
| 二、监管机制的摸索阶段——中央为主,地方为辅的多头监管(1992年-1997年) |
| 三、监管机制的确立阶段——全国集中统一监管(1997年-2005年) |
| 四、监管机制的磨合阶段——在政府监管与市场自治中寻求平衡(2005年-今) |
| 第三节 我国股票市场现行监管权力之架构 |
| 一、证监会享有股票市场全方位的监管权 |
| 二、证监会派出机构在证监会授权范围内行使监管权 |
| 三、自律机构享有少数的特定监管权 |
| 四、证监会对自律机构的权力行使享有监督权 |
| 本章小结 |
| 第二章 我国股票市场监管的缺陷及成因分析 |
| 第一节 我国股票市场的监管缺陷及具体表象 |
| 一、行政干预市场严重——从“政策市”到“政府救市” |
| 二、人为控制供给数量——股票估值体系混乱 |
| 三、执法不力效率低下——违法违规行为频发 |
| 四、制度缺陷抑制做空——股票价格暴涨暴跌 |
| 第二节 我国股票市场监管缺陷的成因分析 |
| 一、监管者角色定位成因:所有者与监管者,调控者和监管者角色错位 |
| 二、监管目标成因:宏观调控目标与监管目标错位 |
| 三、监管理念成因:行政管制理念与行政监管理念错位 |
| 四、权力配置成因:边界模糊、配置失当、协调不力 |
| 本章小结 |
| 第三章 我国股票市场监管机制重构的理论基础 |
| 第一节 股票市场监管必要性的理论基础 |
| 一、凯恩斯主义 |
| 二、公共利益理论 |
| 三、公共选择学派 |
| 四、私人利益学派 |
| 五、监管经济学派 |
| 六、政府监管经济学理论流派对股票市场监管必要性的启示 |
| 第二节 股票市场监管理念的理论基础 |
| 一、奥地利学派 |
| 二、宪政理论 |
| 三、奥地利学派和宪政理论对股票市场监管理念的启示 |
| 第三节 股票市场监管权配置的理论基础 |
| 一、法律不完备论 |
| 二、监管博弈论 |
| 三、法律不完备论和博弈论对监管权边界划分的启示 |
| 本章小结 |
| 第四章 我国股票市场监管机制重构之比较与启示 |
| 第一节 发达国家股票市场监管机制的比较分析及启示 |
| 一、美国——政府主导型监管 |
| 二、英国——自律主导型监管 |
| 三、日本——严格政府主导型监管 |
| 四、对我国监管机制重构的借鉴和启示 |
| 第二节 我国期货市场监管对股票市场监管的启示 |
| 一、我国期货市场的发展历程 |
| 二、我国期货市场监管之解构 |
| 三、我国期货市场监管之借鉴 |
| 本章小结 |
| 第五章 我国证券监管权边界重新划分的方法路径 |
| 第一节 我国证券监管核心目标的重新确立——证券监管权边界划分的逻辑起点和终极目的 |
| 一、证券监管目标之解析 |
| 二、证券监管需应对的现状 |
| 三、基于国情的监管核心目标的重新确立——保护中小投资者 |
| 第二节 我国证券监管理念的重新确立——证券监管权边界划分的指导思想 |
| 一、监管理念的概念厘定 |
| 二、监管理念的内涵明晰 |
| 三、基于国情的监管理念的重新确定——市场和监管的“双向回归”理念 |
| 第三节 监管目标、监管理念及监管权配置的内在逻辑——“双向回归”监管理念下证券监管目标的路径实现 |
| 本章小结 |
| 第六章 我国证券监管权边界的划分设计 |
| 第一节 监管权的内外部划分:政府监管与市场自治的边界划分设计 |
| 一、证券监管中的政府与市场:政府管制到市场自治的两极推演 |
| 二、我国证券监管中政府与市场的边界与互动探讨 |
| 三、注册制改革背景下我国证券发行审核市场分权探讨 |
| 第二节 监管权边界的纵向划分:政府监管权与自律监管权的边界设计 |
| 一、政府监管权和自律监管权配置趋势 |
| 二、证监会与交易所之间的监管权配置分析及设计 |
| 三、证监会与证券业协会之间的监管权配置分析及设计 |
| 第三节 监管权边界的横向划分:政府监管权与相邻部门权力(司法权)边界设计 |
| 一、证券监管司法权介入的方式和特点 |
| 二、当前我国证券监管司法权介入现状和问题 |
| 三、证券监管中政府监管权与司法权的边界与互动探讨 |
| 第四节 监管权边界的央地划分:中央和地方之间的证券监管权划分 |
| 一、我国证券监管央地分权历史变迁及现状 |
| 二、我国证券监管地方分权的必要性及其限度 |
| 三、注册制背景下我国证券监管权的央地划分构想 |
| 本章小结 |
| 第七章 股票市场各阶段具体监管制度重构 |
| 第一节 股票发行阶段监管制度重构——注册制改革 |
| 一、现行核准制的缺陷 |
| 二、核准制与注册制的本质区别 |
| 三、从核准制向注册制的改革路径 |
| 第二节 股票交易阶段监管制度重构之一——对持续性信息披露的监管 |
| 一、对市场失灵的修正:信息披露以公开原则为核心 |
| 二、防止政府失灵:信息披露以适度原则为补充 |
| 三、持续性信息披露的强化路径 |
| 第三节 股票交易阶段监管制度的重构之二——增强对违法违规行为的执法机制 |
| 一、从事前审批向事中事后规制的转变 |
| 二、证券执法价值的重构 |
| 三、执法及行政处罚和现行法律的协调——以内幕交易执法为例 |
| 第四节 股票交易阶段监管制度的重构三——培育多空平衡的市场机制 |
| 一、我国融资融券现实情况分析 |
| 二、多空平衡是投机市场的本质特征 |
| 三、完善做空机制对股票市场的影响 |
| 第五节 股票退市阶段监管制度重构——完善退市机制 |
| 一、我国现行股票市场“退市难”问题 |
| 二、注册制下退市制度的改革 |
| 本章小结 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）“PE+上市公司”并购模式的规范研究 ——基于我国资本市场制度视角（论文提纲范文）
| 内容摘要 Abstract 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的和意义 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.3.1 关于市场操纵方面的研究 |
| 1.3.2 关于内幕交易方面的研究 |
| 1.3.3 关于我国资本市场制度方面的研究 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 文章创新之处 第2章 理论基础 |
| 2.1 协同效应理论 |
| 2.1.1 经营协同效应 |
| 2.1.2 管理协同效应 |
| 2.1.3 财务协同效应 |
| 2.2 委托代理理论 |
| 2.3 潜在价值低估理论 |
| 2.3.1 短视理论 |
| 2.3.2 托宾Q理论 |
| 2.3.3 信息不对称理论 |
| 2.4 全球化外部冲击理论 |
| 2.5 其他并购动因理论 |
| 2.5.1 市场势力理论 |
| 2.5.2 并购浪潮理论 第3章 "PE+上市公司"并购模式解读及发展现状 |
| 3.1 "PE+上市公司"并购模式概述 |
| 3.1.1 "PE+上市公司"并购模式概念及特点 |
| 3.1.2 "PE+上市公司"并购模式运作流程 |
| 3.2 "PE+上市公司"并购模式在我国产生背景 |
| 3.2.1 "新国九条"等政策对市值管理和并购的支持 |
| 3.2.2 经济转型升级,上市公司资源整合时代到来 |
| 3.2.3 IPO暂停,PE退出受阻 |
| 3.3 "PE+上市公司"并购模式在我国发展的三个阶段 |
| 3.3.1 第一阶段:"PE+上市公司"并购模式诞生 |
| 3.3.2 第二阶段:"PE+上市公司"并购模式呈井喷式发展 |
| 3.3.3 第三阶段:2015年之后热度减退,争议之后面临着监管规范 第4章 "PE+上市公司"并购模式现存主要问题 |
| 4.1 股价操纵嫌疑 |
| 4.1.1 股价操纵的表现及产生原因 |
| 4.1.2 "PE+上市公司"并购模式对股价影响实证分析 |
| 4.2 经营者的短视行为 |
| 4.2.1 短视行为产生的原因 |
| 4.2.2 短视行为的危害 |
| 4.3 主业空心化问题 |
| 4.3.1 主业空心化产生原因 |
| 4.3.2 主业空心化危害 |
| 4.4 内幕交易风险 |
| 4.4.1 内幕交易产生的原因 |
| 4.4.2 内幕交易的危害 |
| 4.5 信息披露不足 第5章 导致"PE+上市公司"并购模式风险的资本市场制度缺陷分析 |
| 5.1 资本市场制度概念界定 |
| 5.2 我国资本市场制度缺陷分析 |
| 5.2.1 市场交易制度缺陷 |
| 5.2.2 市场结构不合理 |
| 5.2.3 市场激励制度不健全 |
| 5.2.4 市场监管制度不完善 第6章 规范"PE+上市公司"并购模式的资本市场制度改进建议 |
| 6.1 改进交易制度,延长PE锁定期 |
| 6.2 健全激励机制,强化公司治理 |
| 6.3 加强信息披露,防止关联交易 |
| 6.3.1 信息披露监管制度的制定 |
| 6.3.2 减少信息时滞,降低内幕交易风险 |
| 6.4 完善监管制度,稳步加强监管力度 |
| 6.5 调整市场结构,完善资本市场制度 |
| 6.5.1 丰富资本市场层次 |
| 6.5.2 调整上市企业结构 |
| 6.6 利用相关政策,防止上市公司主业空心化 |
| 6.6.1 政策鼓励实体经济发展 |
| 6.6.2 降低实体经济融资成本,提高实体经济收益 参考文献 后记 |
（4）功能观视角下中国场外交易市场制度建设研究（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| Abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.2 国内外研究现状综述 |
| 1.2.1 国内外研究现状 |
| 1.2.2 国内外研究现状评述 |
| 1.3 对场外交易市场及研究范围的界定 |
| 1.3.1 场外交易市场内涵的界定 |
| 1.3.2 研究范围界定 |
| 1.4 主要研究内容 |
| 1.5 研究方法及技术路线图 |
| 1.6 论文的创新点 |
| 第2章 相关理论基础 |
| 2.1 制度变迁理论 |
| 2.1.1 马克思对制度变迁的解释 |
| 2.1.2 凡勃伦的制度变迁理论 |
| 2.1.3 诺斯的制度变迁理论 |
| 2.1.4 一个简要评述 |
| 2.2 金融功能观理论 |
| 2.2.1 金融功能观 |
| 2.2.2 金融资源论 |
| 2.3 场外交易市场的功能及其作用机制 |
| 2.3.1 场外交易市场的功能 |
| 2.3.2 场外交易市场功能的作用机制分析 |
| 第3章 中国场外交易市场功能评价 |
| 3.1 中国场外交易市场的功能演化逻辑 |
| 3.1.1 中国场外交易市场的历史演进与评价 |
| 3.1.2 中国场外交易市场的功能演化与评述 |
| 3.2 基于ANP方法的中国场外交易市场功能评价 |
| 3.2.1 ANP基础指标的选取及依据 |
| 3.2.2 矩阵的建立、运算与分析 |
| 3.2.3 影响因子分析与指标评价体系的构建 |
| 3.2.4 对中国场外交易市场功能的评价分析 |
| 3.3 中国场外交易市场对中小微企业影响效应的实证分析 |
| 3.3.1 指标的选取 |
| 3.3.2 数据来源与处理 |
| 3.3.3 模型的设定与研究方法 |
| 3.3.4 实证结果与讨论 |
| 3.4 中国场外交易市场的功能缺陷 |
| 3.4.1 场外交易市场的基础性资本市场功能未充分发挥 |
| 3.4.2 市场流动性低难以解决 |
| 3.4.3 场外股权交易市场融资功能尚未形成 |
| 3.4.4 各地场外股权交易市场定位同质化 |
| 第4章 制约中国场外交易市场功能的制度因素分析 |
| 4.1 中国场外交易市场制度建设演进及现行制度缺陷 |
| 4.1.1 中国场外交易市场制度建设演进 |
| 4.1.2 制约中国场外交易市场功能的现行制度缺陷 |
| 4.2 制约中国场外交易市场功能的制度缺陷成因探析 |
| 4.2.1 顶层设计者未形成清晰合理的共同信念 |
| 4.2.2 缺少正式的规则制度安排 |
| 4.2.3 利益博弈难以实现均衡 |
| 4.2.4 中国经济体制转型路径依赖的制约 |
| 4.3 对影响中国场外交易市场功能的制度因素博弈分析 |
| 4.3.1 博弈模型的建立、求解与分析 |
| 4.3.2 对博弈模型的拓展分析 |
| 4.3.3 融资者向投资者传递企业质量信号的博弈分析 |
| 4.3.4 场外交易市场层次构建的博弈分析 |
| 第5章 新功能位序下中国场外交易市场的制度设计与完善 |
| 5.1 中国场外交易市场的功能位序排列 |
| 5.1.1 细化多层次资本市场的功能定位 |
| 5.1.2 先行实现中国场外交易市场的规范孵化功能 |
| 5.2 实现中国场外交易市场基础功能的制度设计 |
| 5.2.1 合理确定市场主体的准入与退出标准 |
| 5.2.2 制定与中小微企业特点相适应的信息披露制度 |
| 5.2.3 采用灵活性、动态化的监管模式 |
| 5.3 完善中国场外交易市场深化功能的制度策略 |
| 5.3.1 合理引入做市商交易制度 |
| 5.3.2 创新场外交易市场的融资模式 |
| 5.3.3 逐步建立顺畅的资本市场转板机制 |
| 第6章 总结与展望 |
| 6.1 主要研究结论 |
| 6.2 论文的不足与研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录:攻读博士学位期间的主要科研成果 |
| 后记 |
（5）中国证券市场资源配置研究 ——基于制度分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 中文文摘 |
| 目录 |
| 绪论 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究成果综述 |
| 三、研究目的及意义 |
| 四、研究方法 |
| 五、结构与体系 |
| 六、主要创新 |
| 第一章 概念界定及基础理论 |
| 第一节 基本概念的界定 |
| 一、资源配置 |
| 二、证券市场的资源配置 |
| 三、证券市场配置资源的方式 |
| 四、证券市场资源配置效率及评价标准 |
| 第二节 资源配置理论 |
| 一、马克思关于资源配置的理论及评述 |
| 二、西方学者关于资源配置效率的理论及评述 |
| 第三节 制度变迁理论 |
| 一、马克思关于制度变迁的理论 |
| 二、西方经济学者关于制度变迁的理论 |
| 三、制度变迁的动因 |
| 本章小结 |
| 第二章 中国证券市场资源配置及制度分析 |
| 第一节 中国证券市场发展的背景及规律 |
| 一、中国证券市场发展的背景 |
| 二、中国证券市场制度变迁的规律 |
| 第二节 中国证券市场资源配置模式的变迁及其评价 |
| 一、中国证券市场发展过程 |
| 二、中国证券市场上市资源配置模式的变迁 |
| 三、对中国证券市场资源配置效率的评价 |
| 第三节 中国证券市场资源配置的制度分析 |
| 一、中国证券市场的体制缺陷 |
| 二、中国证券市场的机制缺陷 |
| 三、中国证券市场的规则缺陷 |
| 本章小结 |
| 第三章 上市公司治理对资源配置的影响 |
| 第一节 公司治理的概述 |
| 一、公司治理的内涵 |
| 二、公司治理的影响因素 |
| 第二节 上市公司治理存在的问题及其对资源配置的影响 |
| 一、中国上市公司治理结构存在的问题 |
| 二、中国上市公司治理对资源配置的影响 |
| 本章小结 |
| 第四章 证券市场信息披露对资源配置的影响 |
| 第一节 证券市场信息和信息披露 |
| 一、证券市场产品的特性与信息 |
| 二、证券市场的价格、信息与资源配置效率的关系 |
| 三、信息披露的内容和原则 |
| 四、上市公司信息披露的意义 |
| 第二节 证券市场信息的理论分析 |
| 一、有效市场理论 |
| 二、不对称信息市场理论 |
| 第三节 中国证券市场信息披露存在的问题及对资源配置的影响 |
| 一、存在的问题 |
| 二、对资源配置的影响 |
| 本章小结 |
| 第五章 政府行为取向对证券市场资源配置的影响 |
| 第一节 市场失灵与政府的干预 |
| 一、政府对证券市场适度干预的必要性 |
| 二、中国政府对证券市场干预的作用 |
| 第二节 中国证券市场的政府失灵及其对资源配置的影响 |
| 一、政府失灵的表现形式 |
| 二、政府失灵给资源配置带来的影响 |
| 本章小结 |
| 第六章 金融危机对中国证券市场的影响 |
| 第一节 金融危机的爆发及原因分析 |
| 一、金融危机的由来 |
| 二、金融危机爆发的原因 |
| 第二节 金融危机对中国证券市场的影响 |
| 一、金融危机对中国股市的影响 |
| 二、金融危机对证券市场资源配置的影响 |
| 三、金融危机给中国证券市场带来的机遇 |
| 第三节 金融危机对中国证券市场发展的启示 |
| 一、坚持社会主义制度和改革开放 |
| 二、处理好实体经济与虚拟经济的关系 |
| 三、改革监管体制 |
| 四、完善信用制度 |
| 五、确保金融创新与维护金融安全的统一 |
| 本章小结 |
| 第七章 金融危机后中国证券市场资源配置的对策 |
| 第一节 加强制度创新 |
| 一、推进市场化发行制度 |
| 二、建立和完善证券市场价格稳定机制 |
| 三、建立多元化的流通体制 |
| 四、稳妥解决国有股减持和流通问题 |
| 五、通过股指期货引入卖空机制 |
| 第二节 完善上市公司治理结构 |
| 一、完善治理结构,提高上市公司的质量 |
| 二、保持公司财产和经营的独立性 |
| 三、建立劣质公司的退出机制 |
| 第三节 完善信息披露制度 |
| 一、建立强制性和自愿性的信息披露机制 |
| 二、建立股票价格机制以监控和筛选上市公司 |
| 三、严格信息披露的监管与执法 |
| 第四节 调整政府行为取向 |
| 一、明确政府的行为和角色定位 |
| 二、减少政府过度干预 |
| 三、建立科学化和透明化的政府决策机制 |
| 第五节 建立低碳经济下的绿色证券市场 |
| 一、绿色证券市场的含义 |
| 二、建立绿色证券市场的必要性 |
| 三、中国绿色证券市场形成的过程 |
| 四、建立低碳经济下绿色证券市场的措施 |
| 第六节 培养证券市场的凝聚力 |
| 一、影响证券市场的凝聚力的因素 |
| 二、证券市场凝聚力形成的策略 |
| 本章小结 |
| 第八章 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间承担的科研任务与主要成果 |
| 致谢 |
| 个人简历 |
（6）我国资本市场审计寻租研究（论文提纲范文）
| 致谢 摘要 Abstract 1 导论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.2.1 资本市场 |
| 1.2.2 资本市场审计对象 |
| 1.2.3 审计舞弊、审计合谋和审计寻租 |
| 1.3 国内外研究现状综述 |
| 1.3.1 国外研究文献综述 |
| 1.3.2 国内研究文献综述 |
| 1.3.3 国内外研究现状评析 |
| 1.4 研究框架和内容安排 |
| 1.4.1 研究框架 |
| 1.4.2 研究内容 |
| 1.5 研究方法 2 资本市场审计寻租研究的理论基础 |
| 2.1 寻租问题研究的基本理论 |
| 2.1.1 社会资源配置中的租金与寻租 |
| 2.1.2 寻租涵义与寻租问题研究的基本理论 |
| 2.2 审计寻租研究的产权理论分析 |
| 2.2.1 产权和会计信息披露监管 |
| 2.2.2 会计信息产权及其审计界定 |
| 2.2.3 产权制度变迁与审计寻租 |
| 2.2.4 我国审计寻租产生的特殊产权背景 |
| 2.3 审计寻租研究的非合作博弈论基础 |
| 2.3.1 审计寻租的博弈 |
| 2.3.2 审计师与上市公司间的寻租博弈分析 |
| 2.3.3 上市公司与监管者间的寻租博弈行为 |
| 2.4 本章小结 3 资本市场审计寻租问题的基本理论研究 |
| 3.1 审计寻租的内涵界定与类型 |
| 3.1.1 审计寻租之租金涵义 |
| 3.1.2 审计寻租的含义和分类 |
| 3.1.3 审计寻租的主体 |
| 3.2 审计寻租产生的内在机理分析 |
| 3.2.1 现代审计产生与投资者产权保护 |
| 3.2.2 审计寻租问题产生的产权分析 |
| 3.3 审计寻租产生的外在条件 |
| 3.3.1 政府主导型的证券发行制度 |
| 3.3.2 制度变迁与审计寻租 |
| 3.3.3 审计委托聘任机制缺陷 |
| 3.4 审计寻租的成本与收益分析 |
| 3.4.1 审计寻租成本的涵义 |
| 3.4.2 审计寻租者的私人成本与社会成本 |
| 3.4.3 审计寻租的成本收益分析 |
| 3.5 审计寻租的社会后果 |
| 3.6 本章小结 4 资本市场审计寻租产生的动因研究 |
| 4.1 资本市场管制与管制租金 |
| 4.1.1 会计信息揭示管制 |
| 4.1.2 会计审计准则制定管制 |
| 4.1.3 会计信息披露管制 |
| 4.1.4 政府管制产生管制租金 |
| 4.2 我国资本市场审计寻租产生的需求动因 |
| 4.2.1 我国上市公司的制度性寻租 |
| 4.2.2 产权制度与上市公司制度性寻租 |
| 4.3 我国资本市场审计寻租产生的供给动因 |
| 4.3.1 审计市场的竞争压力 |
| 4.3.2 审计师法律体系缺陷 |
| 4.3.3 审计师职业道德约束的缺失 |
| 4.4 本章小结 5 资本市场审计寻租需求动因的实证检验 |
| 5.1 研究假设 |
| 5.1.1 会计管制与审计寻租需求 |
| 5.1.2 股权结构与审计寻租 |
| 5.1.3 董事会特征与审计寻租 |
| 5.2 研究设计 |
| 5.2.1 模型设计 |
| 5.2.2 样本选取和数据来源 |
| 5.3 描述性统计 |
| 5.3.1 总体样本的年度与行业分布 |
| 5.3.2 描述性统计 |
| 5.4 显着性检验 |
| 5.5 实证结果 |
| 5.5.1 相关性分析 |
| 5.5.2 Logistic 模型的回归分析 |
| 5.5.3 研究结论 |
| 5.6 本章小结 6 资本市场审计寻租供给动因的实证研究 |
| 6.1 研究假设 |
| 6.2 研究设计 |
| 6.3 样本与描述性统计 |
| 6.3.1 样本 |
| 6.3.2 描述性统计 |
| 6.4 配对样本T 检验 |
| 6.5 实证结果 |
| 6.5.1 相关性分析 |
| 6.5.2 Logistic 回归分析 |
| 6.6 本章小结 7 研究结论与建议 |
| 7.1 主要研究结论 |
| 7.2 政策建议：审计寻租的适度控制 |
| 7.2.1 完善法律监管，提高审计寻租成本 |
| 7.2.2 完善资本市场管制制度，控制审计寻租需求范围 |
| 7.3.3 形成合理审计市场结构，尽可能控制审计寻租供给渠道 |
| 7.3 本文研究的主要创新点 |
| 7.4 研究局限与未来研究方向 |
| 7.4.1 研究局限 |
| 7.4.2 未来研究方向 参考文献 附录 作者简历 |
| 一、基本情况 |
| 二、学术论文 学位论文数据集 |
（7）道德风险与中国证券市场均衡（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 第一节 问题的提出 |
| 第二节 违法违规与道德风险行为 |
| 第三节 本文的研究内容 |
| 第四节 特色和创新之处 |
| 第五节 国内外研究现状及文献综述 |
| 第六节 本文的结构安排 |
| 第二章 道德风险与证券市场均衡 |
| 第一节 道德风险 |
| 第二节 现代金融理论的道德风险缺陷 |
| 第三节 证券市场均衡 |
| 第四节 道德风险存在下的资本市场均衡 |
| 第五节 信息不对称下的资本市场均衡 |
| 第三章 中国证券市场道德风险分析 |
| 第一节 中国证券市场现状 |
| 第二节 中国证券市场低迷原因分析 |
| 第三节 政府部门的道德风险 |
| 第四节 上市公司的道德风险 |
| 第五节 机构投资者的道德风险 |
| 第六节 中介机构的道德风险 |
| 第七节 证券市场生态的治理 |
| 第四章 道德风险下中国证券市场博弈均衡 |
| 第一节 博弈理论及其在证券市场中的运用 |
| 第二节 资本市场的博弈特征分析 |
| 第三节 中国证券市场博弈行为几种典型表现 |
| 第四节 不完全信息条件下大股东与经营者之间的博弈 |
| 第五节 证券市场违规监管的动态博弈分析 |
| 第五章 道德风险存在下证券市场与实体经济关系实证研究 |
| 第一节 文献回顾与本文的目的 |
| 第二节 研究方法与模型 |
| 第三节 股票价格指数与经济增长关系的协整检验 |
| 第四节 资本市场发展与经济增长均衡关系的实证检验 |
| 第五节 上市公司基本面与宏观经济变量 |
| 第六章 中国证券市场内幕信息操纵实证研究 |
| 第一节 内幕信息操纵的非道德性 |
| 第二节 内幕信息操纵的理论模型 |
| 第三节 我国内幕信息和操纵市场行为分析 |
| 第四节 内幕信息操纵对股价的影响 |
| 第五节 内幕信息操纵的超常收益 |
| 第六节 内幕信息操纵的反应特征 |
| 第七节 内幕操纵行为甄别体系构建 |
| 第七章 结论与政策建议 |
| 第一节 本文的结论 |
| 第二节 政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（8）中国B股市场研究 ——功能缺失困境与出路（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 导论 |
| 1.1 问题的提出与选题意义 |
| 1.2 国内外相关研究综述 |
| 1.3 论文结构与研究方法 |
| 1.4 本文中可能的主要创新点 |
| 1.5 尚需要进一步探讨之问题 |
| 1.6 本章注释 |
| 2 理论基础 |
| 2.1 制度变迁理论 |
| 2.2 证券市场有效性理论 |
| 2.3 股票市场监管理论 |
| 2.4 信托制度理论 |
| 2.5 本章注释 |
| 3 中国B股市场发展历程与功能缺失困境初探 |
| 3.1 中国B股市场的发展历程 |
| 3.1.1 中国B股市场的诞生及制度创设 |
| 3.1.2 中国B股市场首轮低迷期 |
| 3.1.3 B股政策推动下的恢复性上涨 |
| 3.1.4 "2.19"对境内居民开放后B股市场大起大落 |
| 3.2 中国B股市场陷入长期功能缺失困境 |
| 3.2.1 中国股票市场基础功能分析 |
| 3.2.2 中国B股市场陷入长期的功能缺失困境 |
| 3.3 小结 |
| 3.4 本章注释 |
| 4 中国B股市场功能缺失困境解析(一)——筹资功能严重退化 |
| 4.1 以筹资功能为主之中国股票市场制度设计 |
| 4.2 中国B股市场筹资功能严重退化 |
| 4.3 制度变迁导致B股市场筹资功能退化 |
| 4.3.1 发行监管制度变迁对改善B股市场筹资功能无益 |
| 4.3.2 B股筹资规定削弱了其筹资功能 |
| 4.3.3 A股增发制度弱化了B股市场筹资功能 |
| 4.4 相对过高的筹资成本使B股市场筹资功能加速退化 |
| 4.4.1 现代财务理论中企业融资方式的顺序 |
| 4.4.2 中国上市公司反常融资顺序的解析 |
| 4.4.3 相对过高的筹资成本影响了B股市场筹资功能 |
| 4.5 外商直接投资高速进入使B股市场筹资功能退化 |
| 4.5.1 外商直接投资政策与发展历程回顾 |
| 4.5.2 外商直接投资高速进入使B股市场筹资功能退化 |
| 4.6 小结 |
| 4.7 本章注释 |
| 5 中国B股市场功能缺失困境解析(二)——资源配置功能严重缺失 |
| 5.1 股票市场资源配置功能的一般分析 |
| 5.2 B股市场效率低下使资源配置功能严重缺失 |
| 5.2.1 B股市场的有效性讨论 |
| 5.2.2 效率缺乏使B股市场资源配置功能严重缺失 |
| 5.3 上市公司总体质量低劣使B股市场资源配置功能缺失 |
| 5.3.1 B股上市公司产业结构分析 |
| 5.3.2 B股上市公司业绩分析 |
| 5.3.3 B股上市公司总体质量低劣的主要原因 |
| 5.3.4 B股上市公司总体质量低劣使市场缺乏资源配置功能 |
| 5.4 流动性不足使B股市场资源配置功能严重缺失 |
| 5.4.1 对B股市场流动性不足的分析 |
| 5.4.2 B股市场流动性不足的原因 |
| 5.4.3 流动性不足使B股市场资源配置功能缺失 |
| 5.5 B股市场并购功能匮乏使资源配置功能严重缺失 |
| 5.5.1 股权分置抑制了B股市场并购功能 |
| 5.5.2 有关法规限制了B股市场并购功能 |
| 5.6 小结 |
| 5.7 本章注释 |
| 6 中国B股市场功能缺失困境解析(三)——投资增值功能严重缺失 |
| 6.1 股票市场投资增值功能的一般分析 |
| 6.2 未能反映实体经济使B股市场投资增值功能严重缺失 |
| 6.2.1 B股市场与宏观实体经济不同步的实证研究 |
| 6.2.2 B股市场与宏观实体经济不同步使投资增值功能严重缺失 |
| 6.3 境外投资者投资渠道的多样性使B股市场投资增值功能缺失 |
| 6.3.1 外币投资渠道多样性使B股市场投资增值功能缺失 |
| 6.3.2 QFII制度使B股市场投资增值功能缺失 |
| 6.3.3 海外战略投资者进入使B股市场投资增值功能进一步缺失 |
| 6.4 政策欠妥使B股投资增值功能严重缺失 |
| 6.4.1 B股政策欠妥的一般探讨 |
| 6.4.2 "B股对境内居民开放"的政策评析 |
| 6.5 小结 |
| 6.6 本章注释 |
| 7 中国B股市场功能缺失困境原因的深层次解析 |
| 7.1 以筹资为核心的市场功能定位错误 |
| 7.2 B股市场制度性缺陷 |
| 7.2.1 B股市场也存在股权分置的缺陷 |
| 7.2.2 B股制度变迁中的考虑欠妥 |
| 7.2.3 监管制度安排中的缺陷 |
| 7.3 金融全球一体化导致B股市场严重缺失竞争力 |
| 7.4 小结 |
| 7.5 本章注释 |
| 8 中国A、B股市场的根本区别与迥异命运 |
| 8.1 A、B股市场本是同根生,同股同权同利 |
| 8.2 A、B股市场存在类似的功能缺失困境和制度缺陷 |
| 8.3 A、B股市场的根本区别与迥异命运 |
| 8.3.1 B股市场在世界成熟资本市场残酷竞争中逐渐边缘化 |
| 8.3.2 B股市场基础功能严重丧失 |
| 8.3.3 B股市场吸引外资的历史地位逐渐丧失 |
| 8.3.4 海外直接上市比B股上市更受内地企业青睐 |
| 8.3.5 B股市场"空心化"情况严重 |
| 8.3.6 人民币升值使B股投资价值远逊于A股 |
| 8.3.7 后股权分置时代B股问题妨碍资本市场持续发展 |
| 8.4 对A、B股市场迥异命运的分析 |
| 8.5 小结 |
| 8.6 本章注释 |
| 9 中国B股市场功能缺失困境的解决方案 |
| 9.1 B股市场功能缺失困境的解决方案 |
| 9.1.1 关闭B股市场的几种可能方式 |
| 9.1.2 对关闭B股市场几种可能方式的评析 |
| 9.2 信托型B股市场关闭方案:一种可行的快速关闭B股市场方案 |
| 9.3 信托型B股市场关闭方案的重要意义与独特优势 |
| 9.3.1 信托型B股市场关闭方案符合"国九条"精神 |
| 9.3.2 信托型B股市场关闭方案有利于促进中国股票市场发展 |
| 9.3.3 信托型B股市场关闭方案克服了关闭B股市场的关键障碍 |
| 9.3.4 信托型B股市场关闭方案对各方都有积极意义 |
| 9.4 本章注释 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（9）资本成本缺位与我国资本市场功能缺陷（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1. 导论 |
| 1.1 研究背景与研究主题 |
| 1.2 研究的主要问题、主要概念的界定 |
| 1.3 理论基础、研究方法、主要结论及研究的意义 |
| 1.4 主要创新与有待进一步研究之处 |
| 1.5 本文的结构安排 |
| 2. 我国资本市场的功能缺陷及其原因：文献综述 |
| 2.1 我国资本市场功能定位及相关文献述评 |
| 2.2 我国资本市场的功能缺陷及其表现 |
| 2.3 我国资本市场功能缺陷的原因分析 |
| 3. 资金成本与资本成本在我国的混淆与资本成本的缺位 |
| 3.1 资本成本与现代企业制度 |
| 3.2 资金成本的含义及其在我国诞生的背景 |
| 3.3 资金成本与资本成本的本质差异及其在我国的混淆 |
| 4. 资本成本的约束性是我国上市公司融资偏好正常化的必要条件 |
| 4.1 资本结构理论文献综述 |
| 4.2 资本成本的约束是上市公司债权融资偏好的必要条件 |
| 5. 资本成本是资本市场发挥定价功能与资源配置功能的必要条件 |
| 5.1 资本成本与普通股定价 |
| 5.2 资本成本是资本市场发挥资源配置功能的必要条件 |
| 6. 资本成本与资本市场的激励约束功能 |
| 6.1 资本成本在管理者激励机制中的作用 |
| 6.2 资本成本在管理者约束机制中的作用 |
| 7. 培育资本成本意识的制度措施 |
| 7.1 资本成本缺位是制度变迁和路径依赖的结果 |
| 7.2 培育资本成本产权意识的制度措施 |
| [参考文献] |
| 致谢 |
（10）股权分置改革时期证券市场困境与对策研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 问题的提出与研究意义 |
| 1.1.1 问题的提出 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究对象与研究方法 |
| 1.2.1 研究对象 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究思路与架构安排 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 架构安排 |
| 1.4 本文的创新 |
| 第二章 研究的理论框架 |
| 2.1 文献综述 |
| 2.1.1 国外研究动态综述 |
| 2.1.2 国内研究动态综述 |
| 2.1.3 当前研究中存在的主要问题 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 制度理论分析 |
| 2.2.2 制度变迁理论分析 |
| 2.2.3 风险理论分析 |
| 2.2.4 风险管理理论分析 |
| 2.2.5 决策理论分析 |
| 本章小结 |
| 第三章 证券市场分析:形成及概况 |
| 3.1 中国证券市场概述 |
| 3.1.1 股份制、股票、股票市场:中国证券市场由来 |
| 3.1.2 上海、深圳证券交易所成立:中国证券市场新阶段 |
| 3.1.3 中国证券市场现状分析 |
| 3.2 证券市场制度变迁 |
| 3.2.1 世界股票市场产生及制度变迁 |
| 3.2.2 新中国证券市场制度变迁 |
| 3.2.3 新中国证券市场制度变迁特殊性分析 |
| 3.3 新中国证券市场发展历程的阶段论 |
| 3.3.1 新中国证券市场发展呈现出阶段性发展规律 |
| 3.3.2 新中国证券市场发展阶段论划分之综述 |
| 3.3.3 新中国证券市场发展阶段论划分之我见 |
| 本章小结 |
| 第四章 证券市场困境根源:制度变迁中的制度缺陷 |
| 4.1 证券市场制度分析:制度梳理及比较 |
| 4.1.1 筹资者约束制度 |
| 4.1.2 投资者约束制度 |
| 4.1.3 中介者约束制度 |
| 4.2 证券市场制度分析之:制度缺陷分析 |
| 4.2.1 证券市场制度缺陷分析:制度缺陷的生成机理 |
| 4.2.2 股票发行制度缺陷分析:定价制度缺陷及变革追踪 |
| 4.2.3 证券市场制度缺陷表征:政策市分析 |
| 小结 |
| 第五章 证券市场对策研究:风险演进中的风险管理 |
| 5.1 证券市场风险管理:总体分析 |
| 5.1.1 中国证券市场主要风险特征 |
| 5.1.2 中国证券市场主要风险分析 |
| 5.2 证券市场风险管理:券商风险分析 |
| 5.2.1 券商风险主要表现 |
| 5.2.2 券商风险案例分析 |
| 5.2.3 风险券商处置模式 |
| 5.3 证券市场风险管理:比较研究(1)总括比较 |
| 5.3.1 国外金融机构风险管理经验借鉴 |
| 5.3.2 国外金融机构风险分类及管理实践 |
| 5.3.3 国内证券公司风险管理工作现状及结论 |
| 5.3.4 国内基金管理公司风险管理借鉴 |
| 5.4 证券市场风险管理:比较研究(2)实务比较 |
| 5.4.1 台湾券商保证金存管经验借鉴 |
| 5.4.2 目前国内券商保证金存管模式 |
| 5.5 证券市场风险管理:整体风险管理体系构建实务 |
| 5.5.1 证券公司风险指标体系构建 |
| 5.5.2 证券公司整体风险管理体系的实现路径 |
| 本章小结 |
| 第六章 证券市场对策研究:股权分置改革理论与实务 |
| 6.1 股权分置历史回顾与分析 |
| 6.1.1 关键词辨析 |
| 6.1.2 股权分置的成因、弊端、现状 |
| 6.2 股票分置改革理论:政策背景与影响分析 |
| 6.2.1 股权分置改革的政策背景 |
| 6.2.2 股权分置改革的目标意义 |
| 6.2.3 股权分置改革对相关各方的影响分析 |
| 6.3 股权分置改革实务:改革概貌 |
| 6.3.1 股权分置改革的总体情况 |
| 6.3.2 股权分置改革的相关法律法规 |
| 6.4 股权分置改革实务:方案评析 |
| 6.4.1 第一批试点企业案例分析 |
| 6.4.2 第二批试点企业案例分析 |
| 6.4.3 第一批试点与第二批试点方案比较 |
| 6.5 股权分置改革实务:方案设计 |
| 6.5.1 对价方式分析及实例 |
| 6.5.2 测算理论模型与参数选取 |
| 6.6 股权分置改革实务:一个公司范例(南方航空整体设计方案) |
| 6.6.1 南方航空股权分置改革的可行性 |
| 6.6.2 南方航空股权分置改革的对价原则 |
| 6.6.3 南方航空股权分置改革的基本前提 |
| 6.6.4 南方航空股权分置改革的对价底线 |
| 6.6.5 南方航空股份有限公司的基本情况 |
| 6.6.6 南方航空股权分置改方案的特殊性 |
| 6.6.7 基本方案——非流通股股东向A股流通股股东无偿送股 |
| 6.6.8 其他软性支付条件 |
| 6.6.9 方案对流通股的对价补偿情况 |
| 本章小结 |
| 第七章 证券市场对策研究:困境中的对策思考 |
| 7.1 演化趋势 |
| 7.1.1 趋势一:股权结构有望得到改善 |
| 7.1.2 趋势二:公司治理趋于市场化、规范化 |
| 7.1.3 趋势三:机构投资者治理模式逐渐形成 |
| 7.1.4 趋势四:上市公司监管面临新挑战 |
| 7.1.5 趋势五:资源配置功能、价值发现功能得到优化 |
| 7.1.6 趋势六:扩容预期悲观、市场风险迟滞 |
| 7.2 现实困境 |
| 7.2.1 融资功能的市场定位，带来市场发展阻滞 |
| 7.2.2 稳定低效的股权结构，造成治理机制缺陷 |
| 7.2.3 上市公司业绩低下，无法实现可持续发展 |
| 7.2.4 社会诚信缺失，市场走势与宏观经济背离 |
| 7.2.5 市场规模偏小，投资者结构限制股市发展 |
| 7.2.6 股市过分投机，换手率高波动性大 |
| 7.2.7 风险结构失衡，系统性风险凝聚 |
| 7.3 对策研究 |
| 7.3.1 完善发行制度，发挥活血功能，尽快恢复新股发行 |
| 7.3.2 完善退市制度，发挥换血功能，真正实现优胜劣汰 |
| 7.3.3 完善再融资制度，简化核准程序，严格控制融资规模 |
| 7.3.4 完善公司治理结构，保障要素生命力，提高上市公司质量 |
| 7.3.5 完善投资主体结构，规范行为，加快机构投资者发展 |
| 7.3.6 完善市场监管体系，直面新问题，保护投资者利益 |
| 7.3.7 完善证券市场环境，注重标本兼治，加强诚信体系建设 |
| 7.3.8 完善政府角色定位，解除隐性担保，倡导决策科学透明 |
| 本章小结 |
| 结束语 |
| 参考文献 |
| 附录: 攻读博士学位期间发表的论文及科研课题 |
| 附录: 关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知 |
| 附录: 关于上市公司股权分置改革的指导意见 |
| 致谢 |
四、中国资本市场的制度缺陷（论文参考文献）
- [1]内部控制审计功能与质量研究[D]. 仉立文. 北京交通大学, 2020(06)
- [2]我国股票市场的监管机制研究 ——基于监管权边界划分的重构[D]. 陈洁. 东南大学, 2018(01)
- [3]“PE+上市公司”并购模式的规范研究 ——基于我国资本市场制度视角[D]. 刘清雯. 天津财经大学, 2016(10)
- [4]功能观视角下中国场外交易市场制度建设研究[D]. 惠建军. 天津财经大学, 2015(08)
- [5]中国证券市场资源配置研究 ——基于制度分析[D]. 陈月生. 福建师范大学, 2010(07)
- [6]我国资本市场审计寻租研究[D]. 陈韶君. 中国矿业大学, 2008(02)
- [7]道德风险与中国证券市场均衡[D]. 谢卫军. 对外经济贸易大学, 2006(02)
- [8]中国B股市场研究 ——功能缺失困境与出路[D]. 龙云. 复旦大学, 2006(02)
- [9]资本成本缺位与我国资本市场功能缺陷[D]. 宋琳. 厦门大学, 2006(01)
- [10]股权分置改革时期证券市场困境与对策研究[D]. 王岚. 暨南大学, 2005(06)
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