一、离散时间美式期权套期及停时分析（论文文献综述）
朱凌霄[1]（2020）在《基于期限结构模型的豆粕期货与期权定价研究》文中进行了进一步梳理中国作为一个农产品生产大国,农产品价格的波动势必会影响到国计民生,而天气风险、自然灾害等不可控因素又会影响农产品产量进而影响农产品供需及农产品价格。因此,对于可规避农产品市场风险、保护广大农民及农产品市场投资者利益的金融产品的需求一直存在。相较于西方发达国家大宗商品衍生品市场发展程度,作为世界第二大经济发展体,我国商品衍生品市场正处于成长阶段。为了更好的提供农产品衍生品市场的价格发现、风险规避及套期保值,对农产品衍生品市场的定价问题的研究显得十分重要。在实际实证研究过程中,本文以中国豆粕期货市场及中国豆粕期权市场为研究对象。不同于传统金融市场,农产品的生长周期及一年四季的气候变化均可能导致农产品供需存在季节性变化,农产品衍生品市场上也应存在相应的季节性特征。于是,本文在研究豆粕期货定价问题时,在传统的Schwartz（1997）两因子模型的基础上添加季节性变量,在风险中性条件下,推导出相应期货价格解析解,通过卡尔曼滤波算法及2014年1月2日至2018年12月28日不同到期期限的豆粕期货历史价格估计出模型的具体参数。由于豆粕期权为美式期权,没有办法推导出其具体的解析解,所以本文采取最小二乘蒙特卡洛模拟的方法,对豆粕期权进行定价模拟。总体来说,本文推导模型的拟合效果较好,与真实豆粕期货市场相比差距差较小,同时,实证结果表明我国豆粕期货市场具有明显的季节性,并且最小二乘蒙特卡洛模拟方法对于豆粕期权市场也有一定的实证有效性。
林莉莎[2]（2020）在《时滞期权定价及其贝叶斯实证研究》文中研究表明期权定价一直是金融衍生品定价中的难点与重点问题.经典的Black-Scholes期权定价理论是研究期权定价的基石,但该理论是建立在金融市场满足一些理想假设的条件下,具有一定的限制性.因此,如何建立合理的扩展模型并展开期权定价方面的研究成为学者们关注的热点.本文选择了对标的资产具有时滞的期权定价展开研究,并对多个标的资产包含多个未知参数的期权定价模型以及未知参数的估计方法进行了系统研究.所采用的贝叶斯方法可以提供比传统的估计方法更丰富的后验推断结果.第一,提供了基于贝叶斯推断的双币种期权定价的数值模拟方法.双币种期权是包含两个标的资产的期权中最复杂的一类,它的价格波动同时受外国标的资产和汇率的影响.虽然在Black-Scholes模型下双币种期权存在闭式的定价公式,但标的资产个数的增加使得双币种期权定价模型包含了更多的未知参数.本文设计了贝叶斯估计方法以及后验抽样算法,解决了未知参数的估计问题,并获得了双币种期权价格的后验推断结果.通过实证研究证实了本文建立的推断方法的有效性,发现该方法尤其适用于可用的标的资产价格数据有限的情形.第二,在已有的一个标的资产具有时滞的期权定价的研究基础上,拓展研究了两个标的资产具有时滞的期权定价.以交换期权为例,获得了期权持有期的子区间上期权价格的闭式解.根据波动率函数满足的局部Lipschitz条件和有界性条件,找到了合理的波动率函数的具体形式.借助Euler-Maruyama近似格式和Monte Carlo模拟方法,彻底解决了标的资产具有时滞的期权定价的数值模拟.通过实证研究发现,时滞对期权价格的影响是复杂的,大时滞对期权价格的影响不大,而小时滞对期权价格的影响比较显着.第三,在已有的一个标的资产具有时滞的期权定价的稳健性研究基础上,拓展研究了两个标的资产具有时滞的期权定价的稳健性,其中,两个标的资产包含不同的时滞,且漂移率和波动率同时包含时滞.特别以交换期权、双币种期权以及两个标的资产的障碍期权为例,研究了时滞对期权价格的影响,并获得了时滞参数稳健性的充分条件,发现时滞的微小波动不会导致这三类期权的价格出现剧烈波动,并通过数值实验证实了该理论结果的正确性.第四,建立了标的资产具有时滞的期权定价模型的贝叶斯推断方法.时滞导致标的资产的价格过程不再满足马尔科夫性质,并且期权价格的闭式解只能在期权持有期的子区间上获得.为此,本文综合使用了 Euler-Maruyama近似、数据扩充以及重新分组等多种技巧,结合贝叶斯后验预测以及Monte Carlo模拟方法,为解决标的资产具有时滞的期权定价提供了一种研究思路.通过模拟数据和S&P500指数期权数据检验了本文所建立方法的有效性.
赵国豪[3]（2019）在《基于利率期限结构模拟计算美式期权上下界》文中研究指明时至今日,金融已经成为人们生活中不可或缺的一个领域,每个人从出生开始就会不断地与银行、保险、证券等各种金融机构发生着联系。尤其是每一次金融危机的爆发,都会牵动着亿万民众的心弦,并且给整个国民经济带来巨大冲击。追根溯源,金融业能有如今的蓬勃发展和举足轻重的地位,其实离不开20世纪的两次华尔街革命。正是这两次革命,使得金融市场开始了向量化方向的前进。随着第一次华尔街革命的出现,金融开始逐渐走进人们的视线。马克维茨均值方差模型的提出,开始将现实中的金融市场赋予理论化的解释与表达,而它自身也成为研究投资组合问题的重要指导依据,并且流传至今。如果说第一次华尔街革命是现代金融发展的开端,那么以Black-Scholes公式的诞生作为标志的第二次华尔街革命,则是现代金融行业的又一次飞跃。它使得衍生品市场开始逐步成为金融市场的重要组成部分,并且极大完善了金融市场的避险功能。理论的进步引导着实践的创新,而实践的创新又转而促使理论不断发展、完善。B-S公式的提出,使得各种欧式期权的定价有了理论依据,然而这却无法解决美式期权的定价问题。事实上,美式期权本身的特殊性导致了其价格并不存在理论上的显式解。也因此,Monte Carlo随机模拟开始作为一种解决这类问题的强力工具走上了金融的舞台。通过随机模拟,可以解决很多期权等衍生品的定价问题,其中也包括美式期权的上下界问题。本文首先介绍了有关期权的基础知识,并在此基础上着重介绍了美式期权的主要特征和理论定价模型。在应用随机模拟解决美式期权定价问题部分,先后介绍了随机树方法、随机网格法和基于回归的方法的基本思想和两种估计量的确定。之后主要通过采用随机树、随机网格等方法,在股价遵循几何布朗运动的假设下,模拟计算美式期权价值的上下界,并且考虑从一定程度上放宽这些方法中对于无风险利率固定不变的假设。在引入随机利率模型的基础上,通过经济学理论和市场数据确定股票价格和无风险利率之间的大致关系,并据此模拟计算出以股票为标的的美式期权价值上下界,使模拟结果能更贴近现实市场。
蒋论政[4]（2018）在《期权定价与动态对冲策略分析 ——基于豆粕期权》文中认为我国正在经历期权市场快速发展的黄金期,期权对市场经济的作用正在日益突出。一直以来,豆粕期货都是备受关注的,自从上市以来成交量多年稳居居全球农产品期货交易席首位。2017年豆粕期权上市意味着中国进入一个新纪元,这也是商品期货市场20多年来平稳发展的结果。然而,豆粕价格容易受国际农产品价格波动的影响,从而豆粕生产经营的风险也在逐步增加,原有的套期保值模式已经很难满足市场需求,企业对豆粕期权这种风险管理工具的需求更加迫切。在这种形形势下,豆粕期权的推出也就能很好地解决这些棘手的问题。2017年中央明确提出深入推进农产品期权市场建设试点,豆粕期权应市场避险需求的呼声也日渐高涨。但问题是市场体系还不够完善,仍然潜藏着巨大的风险,于是豆粕期权等也就出现了。总而言之,随着期货市场发展和市场风险的逐渐凸显,越来越多的企业避险意识也在逐渐加强并且在不断地呼吁新的金融工具以套期保值,所以金融市场就正式推出了豆粕期权。豆粕期权是一种美式期权,可以随时在有效期内被执行的期权,不存在封闭的解析式,因此不能用Black-Scholes定价。首先,本文主要用二叉树模型和蒙特卡洛模拟两种数值方法为其定价,再将其与大商所已经在交易的真实的期权价格做对比,发现二叉树模型定价比蒙特卡洛模拟法定价更加接近真实价格。其次,本文分析和比较固定时点和固定区间两种不同的对冲策略,然后,再根据Delta值的稳定性和对冲策略的收益从而判断出固定区间动态对冲的效果比较合理。再次,利用历史模拟法计算出VaR值来检验动态对冲的效果,结果证明了经过动态对冲后的VaR值比较小,也就说明了动态对冲策略可以降低该期权所面临的风险。最后,用MATLAB软件对其进行实证分析并得出结论:看涨期权多头可以选择较宽的可容忍区间以减少对冲成本而增加获利机会,而看跌期权空头可以选择较窄的可容忍区间以减少裸露的头寸风险而获得相对稳定的收益。
周艳晨[5]（2017）在《基于随机变分和蒙特卡罗方法的美式期权定价的敏感性》文中进行了进一步梳理本文借助玛利亚万随机变分原理获得美式期权敏感性因子的玛利亚万权,使用蒙特卡洛方法和三次样条对继续值函数进行拟合,得到美式期权敏感性因子的数值方法。通过数据试验和实证分析,得到以下结论:这一方法较之最小二乘方法有更好的效果;美式期权较之欧式期权,对于标的资产期初价格等因素的变动更为敏感。对于期权敏感因子的变动的有效掌握,有助于投资者及时调整资产配置,达到套息保值,降低风险的目的。
宋斌,林则夫,刘黎黎,张冰洁[6]（2013）在《基于博弈期权的可转债定价模型及其实证研究》文中进行了进一步梳理可转换债券（以下简称可转债）是一种兼具权益性和债务性的复杂的混合金融工具,近些年发行的可转债条款日益复杂,里面嵌入了多种期权,如赋予发行者的赎回权、转股价格向下修正权,赋予投资者的转股权、回售权,以及转股封闭期和赎回通知期等。这些权利之间的相互作用,造成了可转债定价的高度复杂性和挑战性。这之前的可转债定价模型多将嵌入的各种期权进行简单的静态加总,忽略了期权之间的相互影响的效应,而且很多研究为了降低模型难度,多将嵌入的各种期权处理为欧式期权或美式期权,这些做法都与市场中真实的可转债条款存在较大差异,从而造成了较大的定价偏差,应用价值较低。本文的研究也无法涵盖可转债条款中所有嵌入期权的情况,而是主要研究可转债的赎回、转股和回售条款之间的博弈,引入美式博弈期权概念,在数学建模方面选择了双反射壁倒向随机微分方程,并在一定假设条件下将双反射壁倒向随机微分方程转换成相应的变分不等式进行求解。最后,选择我国内地可转债市场上的9支可转债进行实证分析,具体选择了时间序列数据和横截面数据两种类型的样本。实证结果与实际值相比,误差较小,充分表明该定价模型良好的适用性,提升了可转债定价模型研究的理论深度,也为发行者和投资者的融资和投资行为提供了较好的决策依据。
廖萍康[7]（2013）在《状态转换环境下期权定价及其应用研究》文中研究表明期权是金融市场最重要的金融衍生品之一，它赋予了持有者以约定的价格和时间交易商品或者证券的权利。期权被广泛应用到了套期保值、投资组合构造、公司员工激励、兼并重组等实践应用中，是推动金融创新的重要力量。我国对金融创新日益重视，期权产品在我国有广泛的应用前景。金融衍生品定价，特别是期权定价，是近百年金融学术研究的热点问题。自1973年Black-Scholes期权定价理论面世以来，现代期权定价理论已经发展成为了金融工程的一个重要分支。然而，由于真实金融市场的复杂性，期权定价模型依然存在一些缺陷和不足，仍需进一步发展完善。金融市场不仅存在长记忆性和模糊性，还存在不同市场状态的相互交替，如股票市场中“牛市”和“熊市”的更替。状态转换模型是刻画金融市场状态转换的有效方式，本文在前人研究的基础上运用随机方法和数值方法进一步研究状态转换环境下期权定价问题，并将状态转换下期权定价理论应用到可转债定价研究中，旨在完善和扩展状态转换期权定价理论。为此，本文研究内容和结论主要包括：首先，本文将几何布朗运动下最小二乘蒙特卡罗模拟法引入到状态转换几何布朗运动驱动的美式期权定价中，构造了状态转换下美式期权的最小二乘蒙特卡罗模拟方法并给出了具体的算法步骤。将状态转换模型驱动的普通美式看跌期权三叉树方法、有限差分方法（Crank-Nicolson法）、普通最小二乘模拟、改进最小二乘模拟四种方法的定价结果和计算耗时等进行比较分析。比较结果表明，状态转换最小二乘蒙特卡罗模拟方法有较高的准确度，而引入拟蒙特卡罗技术、随机数重排、对偶技术等可以降低模拟结果的方差。虽然最小二乘模拟在计算效率上不具优势，但却能够方便地处理具有美式特征的复杂期权。其次，考虑到真实金融市场存在的长记忆性，本文同时考虑了股票市场的状态转换特性和长记忆性，建立了状态转换分数布朗运动驱动欧式期权定价模型。本部分首先推导了状态转换分数Ito公式和基于Esscher变换的等价鞅测度，并基于此推导得到了状态转换混合分数布朗运动驱动的欧式期权价值的Black-Scholes公式和Black-Scholes偏微分方程。本文还介绍了基于Black-Scholes偏微分方程的有限差分方法用于求解期权价值。通过数值算例和分析表明，状态转换混合分数布朗运动下欧式期权价值受马尔科夫生成矩阵即状态转换程度的影响非常显着，而Hurst指数对期权价格的影响还依赖于到期时间。最后，我们还将状态转换混合分数几何布朗运动驱动的欧式期权定价模型应用到了欧式股本权证定价问题的建模中。最后，将状态转换下美式期权定价理论和数值算法引入到具有美式期权特征的可转债定价中，研究含违约风险、股权稀释作用和债务杠杆作用情况下状态转换可转债定价问题。首先推导了状态转换驱动下可转债的Black-Scholes偏微分方程，然后探讨了可转债的股权稀释效应和债务杠杆作用，并建立了可转债定价的有限差分方法、三叉树方法等数值算法。数值算例表明，三叉树方法和有限差分方法能较好计算可转债价值且各有优缺点，状态转换强度、违约强度等对可转债价值有显着影响。
梁淑平[8]（2008）在《欧式期权和美式期权定价的数值方法进一步研究》文中进行了进一步梳理本文以无套利定价原则和风险中性定价原理为基础,对欧式期权和美式期权问题进行进一步研究.本文的主要工作包括:（1）进一步讨论了欧式期权定价的相关理论和方法;（2）分析研究了美式期权定价的数值方法,通过参数的改进,提高了模型的计算精度;（3）基于G-融资策略通过套期保值方法进一步探讨了欧式期权公平价格和美式期权最佳交易时刻的问题.对于欧式期权,本文采用Black-Scholes模型得出期权定价公式,并且讨论对比了非完备市场衍生资产定价的几种数值方法.而对于美式期权,主要探讨分析了两种数值方法:二叉树方法和有限差分法.由于普遍使用的二叉树参数模型带有缺陷,比如,在某种情况下将产生负的概率等,于是本文借助于随机误差校正思想,重新构造了二叉树参数模型,新模型永远不会产生负的概率且具有很高的计算精度,因而可实际应用于各种美式看跌期权的定价,而且这个新模型可推广到三叉树等更高阶的树图方法中去.在有限差分法中,为了保证计算结果更加精确,本文采用了控制变量技术.最后,本文基于G-融资策略探讨了欧式期权和美式期权定价,并从理论上得出离散型美式期权的最佳套期交易时刻实际上是一个最优停时.
李小亮[9]（2007）在《关于未定权益定价与套期保值若干问题的研究》文中提出自布来克和斯科尔斯（Black and scholes）于1973年发表了一篇关于期权定价的开创性论文以来，由默顿、考克斯、鲁宾斯坦等一些学者相继对这一理论进行了重要的推广并得到了广泛的应用，期权定价理论与应用一直在不断地发展和充实，现已引申为更抽象的未定权益理论和意义更为广泛的资产定价理论．本文以三十年以来未定权益定价与套期保值理论的演进和发展为线索，采用测度理论与随机分析方法，分析和探讨了未定权益定价与套期保值的若干问题以及美式期权与永久美式期权的最优停时问题。本文的主要成果及创新：1．基于假设市场上有依赖时间的参数利率γ（t）、期望收益率μ（t）、波动率σ（t）、红利率p（t）存在，在非风险中性定价意义下，研究了欧式未定权益的定价和套期保值策略，通过期权价格过程的分布，分别在有红利和无红利两种情况下，利用等价鞅测度，得到广义的欧式期权定价公式，也给出了欧式卖权与买权之间的平价关系；利用It（?）公式，得到欧式买权和卖权的套期保值策略，这些结果在风险中性定价意义下包含了原始的欧式期权定价公式和套期保值策略。2．基于标的资产（股票）价格服从对数正态分布，且市场上有多种股票以恒定交易费参加交易的假设，引进了有交易费情形下美式未定权益有偏好套期保值的概念和基本性质；利用辅助鞅方法，得到在带交易费且有偏好条件下美式未定权益的套期保值和定价区间[H2*，H1*]，也得到了其卖方可接受的下限hlow和买方可以承受的上限hup。3．将求解未定权益的定价与风险对冲策略问题转换为Hilbert空间上的一个向量到它的闭子空间的投影问题，运用Galtchauk-Kunita-Watanabe投影理论对给定鞅测度下的未定权益进行分解，利用垂直投影理论得到非完全市场条件下，标的资产遵循鞅过程的未定权益的近似定价与最优风险对冲；通过扩展投影理论，研究混合资产组合下未定权益的定价与套期保值策略，得到最优混合交易策略和该未定权益的近似市场定价；利用方差逼近的方法，在离散状态下，找出了非完全市场上对冲未定权益H的最优具体投资策略β。4．首先考虑报酬效用函数U（x）=（Xt-K）+特殊情况下，运用最优停止理论，给出标的资产价格服从跳过程模型下美式期权的最优停时表达式，得到美式期权的最佳实施期为到期日T，此时美式期权变成欧式期权，并且期权的初始价值为C0*=E*(（XT-K）/e-γT)；其次，利用鞅方法讨论标的资产价格服从跳过程永久美式未定权益h（Xt）=(K-（multiply from j=1 to Nt（1+Uj））eXt)+，得到最佳实施期为τ*=inf{t≥0∶σWt=x*-（γ-1/2σ2-λE（U1））t}，期权的初始价值为C*=e-γ2x*(K-（multiply from j=1 to Nt（1+Uj））ex*)+，对于上述的两个问题的讨论，为了在标的资产的价格过程中找到等价鞅测度，必须有条件μ=γ-λE（U1）成立。
倪召武[10]（2007）在《鞅分析在美式期权定价中的应用》文中进行了进一步梳理美式期权的定价问题是当前金融统计学面临的重要研究课题之一。由于美式期权可以提前执行,故为其定价要比为欧式期权定价困难得多。然而由于美式期权在实际交易中的重要性,对它们进行准确的定价对期权市场的参与者来说是非常重要的。本文从期权定价理论的研究背景出发,在综述了期权的基本概念、内容、方法上,研究了期权的一般定价方法,讨论了B-S期权定价方程,揭示了期权定价的对冲思想。本文将鞅论思想方法引入到期权定价中去,用鞅分析对美式期权定价进行了分析与探讨。在此基础上,本文利用B-S期权定价模型的对冲思想,构造了一类无风险利率的混合美式期权,并利用鞅的最优停时理论对混合期权进行了分析和研究,讨论了有违约风险存在的情况下永久美式混合期权的一种定价问题,并给出了美式看涨、看跌期权中标的资产最优执行价格的表达式。本文利用鞅分析得出了期权定价的表达式,这不仅丰富了鞅的应用,而且在金融统计中,具有实际意义。
二、离散时间美式期权套期及停时分析（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、离散时间美式期权套期及停时分析（论文提纲范文）
（1）基于期限结构模型的豆粕期货与期权定价研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 1.绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.2 研究内容及创新点 |
| 2.文献综述 |
| 2.1 国外文献综述 |
| 2.2 国内文献综述 |
| 2.3 文献评述 |
| 3.理论基础与方法介绍 |
| 3.1 期货定价相关理论基础 |
| 3.2 商品期货价格期限结构理论模型 |
| 3.3 期限结构模型实证研究方法 |
| 3.4 最小二乘蒙特卡洛模拟方法(LSM算法) |
| 4.期货定价 |
| 4.1 理论模型 |
| 4.2 实证模型 |
| 4.3 数据分析 |
| 4.4 实证结果 |
| 4.5 模型能力评价 |
| 5.期权定价模拟 |
| 5.1 最小二乘蒙特卡洛模拟(LSM算法)在豆粕期权定价中的应用 |
| 5.2 算例分析 |
| 6.结论 |
| 6.1 总结 |
| 6.2 不足之处 |
| 6.3 政策建议 |
| 参考文献 |
| 附录一 期货价格解析解表达式 |
| 附录二 离散化期货价格解析解表达式 |
| 致谢 |
（2）时滞期权定价及其贝叶斯实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.3 本文的主要工作、结构安排及研究方法 |
| 1.3.1 主要工作及结构安排 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的创新 |
| 第2章 预备知识 |
| 2.1 鞅与布朗过程 |
| 2.2 随机积分与It(?)引理 |
| 2.3 Black- Scholes期权定价公式 |
| 2.4 贝叶斯后验推断及模拟算法 |
| 2.4.1 Monte Carlo积分 |
| 2.4.2 Markov Chain Monte Carlo算法 |
| 2.4.3 算法收敛性的诊断方法 |
| 第3章 双币种期权定价的贝叶斯推断 |
| 3.1 基于标的资产价格和汇率过程的贝叶斯后验推断 |
| 3.1.1 标的资产和汇率过程的价格模型 |
| 3.1.2 未知参数的贝叶斯后验推断 |
| 3.2 双币种期权价格的贝叶斯后验预测 |
| 3.3 数值模拟与实证研究 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 标的资产具有时滞的期权定价的贝叶斯推断 |
| 4.1 标的资产具有时滞的欧式期权定价 |
| 4.2 基于Euler-Maruyama近似格式的贝叶斯后验推断 |
| 4.3 标的资产具有时滞的期权定价的贝叶斯后验模拟算法 |
| 4.4 标的资产具有时滞的欧式期权价格的贝叶斯后验预测 |
| 4.5 数值模拟与实证研究 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 两个标的资产具有时滞的期权定价的稳健性 |
| 5.1 单个标的资产具有时滞的期权定价的稳健性 |
| 5.2 两个标的资产具有时滞的期权定价的稳健性 |
| 5.2.1 两个标的资产具有时滞的价格模型 |
| 5.2.2 标的资产具有时滞的交换期权定价的稳健性 |
| 5.2.3 标的资产具有时滞的双币种期权定价的稳健性 |
| 5.2.4 两个标的资产具有时滞的障碍期权定价的稳健性 |
| 5.3 数值模拟与实证研究 |
| 5.3.1 标的资产具有时滞的期权价格的数值模拟 |
| 5.3.2 时滞参数稳健性的实证研究 |
| 5.4 本章小结 |
| 结论及展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录 |
| 附录B 攻读学位期间参与的研究课题 |
（3）基于利率期限结构模拟计算美式期权上下界（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 背景介绍及理论基础 |
| 1.1 期权基本描述 |
| 1.1.1 期权的定义 |
| 1.1.2 期权的作用 |
| 1.1.3 期权的分类 |
| 1.1.4 期权的基本要素 |
| 1.2 美式期权概况 |
| 1.2.1 美式期权和欧式期权的区别与联系 |
| 1.2.2 美式期权问题描述 |
| 1.2.3 美式期权价格的理论表达式 |
| 1.3 参数化近似方法及美式期权上下界介绍 |
| 1.3.1 参数化近似 |
| 1.3.2 美式期权上下界介绍 |
| 第2章 模拟计算的具体方法 |
| 2.1 随机树方法 |
| 2.1.1 随机树方法的优势与缺陷 |
| 2.1.2 基本思想 |
| 2.1.3 期权价值的高估 |
| 2.1.4 期权价值的低估 |
| 2.1.5 期权价值的界限 |
| 2.1.6 执行算法的优化 |
| 2.2 状态空间划分法 |
| 2.2.1 基本思想 |
| 2.2.2 具体算法 |
| 2.2.3 收敛性 |
| 2.3 随机网格法 |
| 2.3.1 基本框架 |
| 2.3.2 限制条件 |
| 2.3.3 随机网格法下的高估量 |
| 2.3.4 构造低估量的基本思想 |
| 2.3.5 交错估计 |
| 2.3.6 似然比权重 |
| 2.3.7 权重的具体表达式 |
| 2.4 基于回归的方法 |
| 2.4.1 延续价值的近似 |
| 2.4.2 回归方法中的网格权重 |
| 第3章 利率的期限结构与随机利率模型 |
| 3.1 股票价格变化与利率的联系 |
| 3.1.1 相关经济学原理 |
| 3.1.2 市场数据观察 |
| 3.1.3 可变利率对实际模拟的影响 |
| 3.2 随机利率模型 |
| 3.2.1 经典的短期利率Vasicek模型 |
| 3.2.2 CIR模型 |
| 3.2.3 在模拟中建立股价与利率的联系 |
| 第4章 实际模拟 |
| 4.1 模拟结果 |
| 4.1.1 二叉树模型确定真值 |
| 4.1.2 随机树方法的模拟结果 |
| 4.1.3 回归法的模拟结果 |
| 4.2 结论与展望 |
| 4.2.1 随机树方法的相关结论 |
| 4.2.2 回归法的相关结论 |
| 4.2.3 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录A 2019年1-4月上证综指与无风险收益率市场数据 |
| 附录B 实际模拟的R程序 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果 |
（4）期权定价与动态对冲策略分析 ——基于豆粕期权（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 选题背景及意义 |
| 第二节 创新与不足 |
| 第三节 主要内容和结构安排 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 期权定价相关文献 |
| 第二节 动态对冲相关文献 |
| 第三节 风险度量相关文献 |
| 第三章 期权定价与动态对冲 |
| 第一节 期权定价 |
| 第二节 动态对冲 |
| 第三节 动态对冲效果检验 |
| 第四章 动态对冲策略设计和实证分析-基于看跌期权 |
| 第一节 期权定价 |
| 第二节 动态对冲 |
| 第三节 动态对冲策略有效性的检验 |
| 第五章 动态对冲策略设计和实证分析-基于看涨期权 |
| 第一节 动态对冲 |
| 第二节 动态对冲的检验 |
| 第六章 动态对冲策略进一步分析 |
| 第一节 交易费用敏感性分析 |
| 第二节 日内交易的动态对冲策略分析 |
| 第七章 结论 |
| 第一节 总结全文 |
| 第二节 政策建议 |
| 第三节 展望期权市场 |
| 主要参考文献 |
| 致谢 |
（5）基于随机变分和蒙特卡罗方法的美式期权定价的敏感性（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究意义 |
| 1.2 研究背景 |
| 1.3 主要研究内容及结构安排 |
| 1.4 文章创新点 |
| 2 美式期权定价及解法研究 |
| 2.1 期权的发展历史 |
| 2.2 期权定价的准备知识 |
| 2.2.1 布朗运动 |
| 2.2.2 It?公式 |
| 2.2.3 无套利原理 |
| 2.2.4 风险中性定理(鞅) |
| 2.3 美式期权定价基本理论 |
| 2.3.1 期权定价模型的演变 |
| 2.3.2 BSM微分方程 |
| 2.3.3 欧式期权 |
| 2.3.4 百慕大期权 |
| 2.3.5 美式期权定价模型 |
| 2.4 美式期权定价的数值算法 |
| 2.4.1 二叉树方法 |
| 2.4.2 有限差分算法 |
| 2.4.3 蒙特卡洛算法 |
| 2.4.4 拟蒙特卡洛算法 |
| 3 随机变分原理下期权定价的敏感性 |
| 3.1 期权定价的敏感性 |
| 3.2 敏感因子 |
| 3.3 Malliavin随机变分原理 |
| 3.4 美式期权敏感因子的自主推导 |
| 3.4.1 Delta推导 |
| 3.4.2 Gamma推导 |
| 3.4.3 Rho推导 |
| 3.4.4 Vega推导 |
| 4 数据试验与实证 |
| 4.1 样本选择及数据的统计描述 |
| 4.2 参数的设置 |
| 4.3 美式期权价格的实证分析 |
| 4.3.1 二次函数拟合 |
| 4.3.2 三次样条拟合 |
| 4.3.3 方法对比和差异分析 |
| 4.4 结论分析及评价 |
| 5 几点说明 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 后记 |
| 致谢 |
（6）基于博弈期权的可转债定价模型及其实证研究（论文提纲范文）
| 1 可转债定价方程数学准备———标准符号和假设条件 |
| 1.1 BSDE的解的存在性与唯一性 |
| 1.2 RBSDE |
| 1.3 R2BSDE |
| 1.4 BSDE与相关PDE的有关结论 |
| 2 基于博弈期权的可转债定价模型 |
| 2.1 博弈期权简介 |
| 2.2 博弈期权定价模型 |
| 2.3 基于博弈期权的可转债定价模型 |
| 3 数值计算与实证分析 |
| 3.1 定价方程的离散形式 |
| 3.2 算例 |
| 3.3 条款处理与参数估计 |
| 3.4 实证结果与分析 |
| 4 结语 |
（7）状态转换环境下期权定价及其应用研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究综述 |
| 1.2.1 早期的期权定价探索 |
| 1.2.2 Black-Scholes 模型及其扩展 |
| 1.2.3 改进股价过程的期权定价模型 |
| 1.2.4 模糊环境下的期权定价模型 |
| 1.2.5 状态转换环境下的期权定价模型 |
| 1.2.6 其它期权定价模型 |
| 1.3 研究内容和研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文创新之处 |
| 1.5 本文结构安排 |
| 第二章 期权定价经典理论回顾 |
| 2.1 Black-Scholes 期权定价理论简介 |
| 2.1.1 若干重要定义和重要定理 |
| 2.1.2 Black-Scholes 期权定价公式推导 |
| 2.2 期权经典数值定价方法简介 |
| 2.2.1 二叉树方法 |
| 2.2.2 有限差分方法 |
| 2.2.3 蒙特卡罗方法 |
| 2.3 状态转换环境下欧式期权定价模型 |
| 2.4 本章小结 |
| 第三章 状态转换下美式期权数值定价方法 |
| 3.1 最小二乘蒙特卡罗模拟原理 |
| 3.2 状态转换下股票价格行为过程离散化 |
| 3.3 减方差技术 |
| 3.3.1 拟随机数生成方法 |
| 3.3.2 拟随机数序列的正态随机化 |
| 3.3.3 对偶技术和随机数序列重排 |
| 3.4 状态转换最小二乘蒙特卡罗模拟算法 |
| 3.5 美式期权各数值定价方法比较 |
| 3.6 在具有美式特征的复杂期权定价中的应用 |
| 3.7 本章小结 |
| 第四章 状态转换混合分数布朗运动驱动的期权定价 |
| 4.1 准备知识 |
| 4.1.1 分数布朗运动定义及分形市场期权定价问题 |
| 4.1.2 Wick-Ito 积分和 Wick-Ito 公式 |
| 4.2 状态转换 Wick-Ito 公式 |
| 4.3 基于 Esscher 转换的等价鞅测度 |
| 4.4 状态转换混合分数布朗运动下欧式期权定价 |
| 4.4.1 Black-Scholes 公式 |
| 4.4.2 Black-Scholes 偏微分方程 |
| 4.5 有限差分方法 |
| 4.6 数值算例 |
| 4.7 在股本权证定价中的应用 |
| 4.8 本章小结 |
| 第五章 状态转换下带违约风险的可转债定价 |
| 5.1 可转债定价理论简介 |
| 5.2 可转债价值影响因素 |
| 5.2.1 影响可转债价值的基本要素 |
| 5.2.2 影响可转债价值的市场因素 |
| 5.3 状态转换下可转债定价模型 |
| 5.3.1 不含违约风险的可转债定价模型 |
| 5.3.2 含违约风险的可转债定价模型 |
| 5.4 股权稀释效应和债务杠杆效应探讨 |
| 5.5 数值算法简介 |
| 5.5.1 有限差分方法 |
| 5.5.2 模型二的三叉树方法 |
| 5.5.3 三叉树方法和有限差分方法的一致性 |
| 5.6 数值算例 |
| 5.7 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（8）欧式期权和美式期权定价的数值方法进一步研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 期权定价理论的产生与发展 |
| 1.1.1 传统期权定价方法 |
| 1.1.2 Black-Scholes期权定价方法 |
| 1.1.3 其它期权定价方法 |
| 1.1.4 期权定价理论的近期发展 |
| 1.2 本文主要结构 |
| 第二章 预备知识 |
| 2.1 基本概念 |
| 2.2 期权价格的性质 |
| 2.2.1 期权价格的上下限 |
| 2.2.2 看跌与看涨期权之间的平价关系 |
| 2.3 Ito定理 |
| 2.4 随机微分方程和Feynman-Kac公式 |
| 2.5 风险中性定价原理 |
| 2.6 鞅 |
| 2.7 Girsanov定理 |
| 第三章 欧式期权定价 |
| 3.1 无红利支付的欧式期权定价 |
| 3.1.1 Black-Scholes模型 |
| 3.1.2 非完备市场衍生资产定价方法研究 |
| 3.2 有红利支付的欧式期权定价 |
| 第四章 美式期权定价 |
| 4.1 无红利支付的的美式期权定价 |
| 4.1.1 二叉树模型及其参数改进 |
| 4.1.2 有限差分法及其实现过程 |
| 4.2 有红利支付的美式期权定价 |
| 第五章 完备市场中具有G-融资策略的期权定价 |
| 5.1 G-融资策略 |
| 5.2 具有G-融资策略的欧式期权定价 |
| 5.3 具有G-融资策略的美式期权定价 |
| 结束语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读硕士学位期间主要研究成果 |
（9）关于未定权益定价与套期保值若干问题的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 前言 |
| 第一章 预备知识 |
| §1.1 未定权益定价理论的回顾与现状研究 |
| §1.2 本文的主要工作 |
| 第二章 非风险中性定价意义下欧式未定权益定价及其套期保值 |
| §2.0 引言 |
| §2.1 模型的假设与描述 |
| §2.2 非风险中性定价意义下欧式未定权益定价 |
| §2.3 非风险中性定价意义下欧式未定权益套期保值策略 |
| 第三章 带交易费的美式未定权益有偏好的套期保值与定价 |
| §3.0 引言 |
| §3.1 市场模型与假设 |
| §3.2 卖方可以接受的最小债券价值量 |
| §3.3 买方可以承受的最大债券价值量 |
| §3.4 有偏好的带交易费的美式未定权益的定价区间 |
| 第四章 非完全市场条件下的未定权益定价与套期保值 |
| §4.0 引言 |
| §4.1 基本定义与假设 |
| §4.2 未定权益的近似定价与最优对冲策略 |
| §4.3 混合资产组合下未定权益的定价与套期保值 |
| §4.4 方差逼近理论的应用 |
| 第五章 标的资产带跳的美式期权与永久美式期权的定价与最优停时 |
| §5.0 引言 |
| §5.1 模型的假设 |
| §5.2 效用最大的美式期权定价与最优停时 |
| §5.3 永久美式期权的定价与最优停时 |
| 总结 |
| 参考文献 |
| 主要符号表 |
| 致谢 |
| 攻读硕士学位期间的研究成果 |
（10）鞅分析在美式期权定价中的应用（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 课题背景及研究意义 |
| 1.2 研究状况及其进展 |
| 1.3 课题来源 |
| 1.4 本文主要内容 |
| 第2章 期权及其定价理论 |
| 2.1 期权的基本概念 |
| 2.2 期权定价的理论基础 |
| 2.2.1 期权价格边界的确定 |
| 2.2.2 期权定价的随机过程理论 |
| 2.3 BLACK-SCHOLES 期权定价模型及其公式 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 鞅分析及其在美式期权定价中的应用 |
| 3.1 鞅的基本概念与性质 |
| 3.2 布朗运动中的鞅构造理论 |
| 3.3 一类混合美式期权定价的鞅方法 |
| 3.3.1 期权的合成 |
| 3.3.2 一类混合永久美式期权定价的鞅方法 |
| 3.4 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
四、离散时间美式期权套期及停时分析（论文参考文献）
- [1]基于期限结构模型的豆粕期货与期权定价研究[D]. 朱凌霄. 暨南大学, 2020(04)
- [2]时滞期权定价及其贝叶斯实证研究[D]. 林莉莎. 湖南大学, 2020
- [3]基于利率期限结构模拟计算美式期权上下界[D]. 赵国豪. 清华大学, 2019(02)
- [4]期权定价与动态对冲策略分析 ——基于豆粕期权[D]. 蒋论政. 浙江工商大学, 2018(12)
- [5]基于随机变分和蒙特卡罗方法的美式期权定价的敏感性[D]. 周艳晨. 广东财经大学, 2017(02)
- [6]基于博弈期权的可转债定价模型及其实证研究[J]. 宋斌,林则夫,刘黎黎,张冰洁. 系统管理学报, 2013(06)
- [7]状态转换环境下期权定价及其应用研究[D]. 廖萍康. 华南理工大学, 2013(S2)
- [8]欧式期权和美式期权定价的数值方法进一步研究[D]. 梁淑平. 中南大学, 2008(04)
- [9]关于未定权益定价与套期保值若干问题的研究[D]. 李小亮. 陕西师范大学, 2007(02)
- [10]鞅分析在美式期权定价中的应用[D]. 倪召武. 哈尔滨理工大学, 2007(02)